Kapitalkontrollen sind Maßnahmen, um den Kapitalfluss in und aus einer Volkswirtschaft zu begrenzen. Mit anderen Worten, wie viel Geld ein Land betritt und verlässt.
Die Regierung eines Landes führt die Kapitalverkehrskontrollen ein. Beispielsweise sind Zölle und Mengenbeschränkungen gängige Kapitalkontrollmaßnahmen. Regierungen können auch Gesetze einführen, um Kapitalflüsse zu reduzieren. Der Begriff ‚Kapitalströme‘ bezieht sich auf die internationale Bewegung von Geld für Investitionen.
Neben Regierungen können auch Zentralbanken Kapitalkontrollen verhängen.
Entwicklungsländer haben im Vergleich zu den fortgeschrittenen Volkswirtschaften tendenziell mehr Kapitalkontrollen. Es gibt mehr Kontrolle, weil Entwicklungsländer niedrigere Kapitalreserven haben als die fortgeschrittenen Volkswirtschaften. Ihre Volkswirtschaften sind auch anfälliger für Volatilität.
Reiche Länder verhängen jedoch manchmal Kontrollen. Sie können dies entweder direkt oder indirekt tun. Kanada zum Beispiel war oft nicht bereit, chinesische Investoren seine Rohstoffunternehmen kaufen zu lassen.
Einige Kontrollen haben eine Mindestaufenthaltsanforderung. Mit anderen Worten, Geld, das aus dem Ausland kommt, muss für einen Mindestzeitraum im Land bleiben. Dies geschah Ende des letzten Jahrhunderts in Chile.
Kapitalkontrollen können die inländische Produktion beeinträchtigen
Kapitalkontrollen können den Wert einer Währung, die Verfügbarkeit importierter Rohstoffe und Fertigprodukte beeinträchtigen. Sie können auch Aktien und Anleihen betreffen. Tatsächlich können sie sogar die Verfügbarkeit einheimischer Produkte beeinflussen.
Zum Beispiel erschweren Fremdwährungsbeschränkungen den Kauf notwendiger ausländischer Teile. Ein Mangel an Fremdwährung untergräbt in der Folge die Verfügbarkeit von Produkten, die einige inländische Hersteller herstellen.
Kapitalkontrollen können einschränken, wie viel Geld Sie ins Ausland mitnehmen oder wie viel Fremdwährung Sie kaufen können. Regierungen können auch den Verkauf von finanziellen Vermögenswerten an ausländische Unternehmen einschränken. Finanzielle Vermögenswerte sind immaterielle Vermögenswerte wie Aktien, Anleihen und Bankeinlagen.
Kritiker der Kapitalverkehrskontrollen ziehen sich manchmal zurück
Die meisten Führer demokratischer Nationen stehen Kapitalverkehrskontrollen kritisch gegenüber. Kritiker argumentieren, dass Kontrollen mehr schaden als nützen.
Ihr Bekenntnis zu den Prinzipien des freien Marktes schmilzt jedoch oft dahin, wenn eine Finanzkrise eintritt. Dies geschah während der lateinamerikanischen Schuldenkrise Anfang der 1980er Jahre und der russischen Rubelkrise 1998/99.
Während der ostasiatischen Finanzkrise der späten 1990er Jahre änderten die Regierungen ihre Politik rasch.
Tatsächlich haben sogar die fortgeschrittenen Volkswirtschaften während der globalen Finanzkrise 2007/8 Kapitalverkehrskontrollen eingeführt.
Seit 2008 gab es in Europa drei Fälle von Kapitalverkehrskontrollen. Einer in Island im Jahr 2008, ein anderer in der Republik Zypern (2013-2015) und der andere in Griechenland (2015).
Argumente für Kapitalverkehrskontrollen
- Das globale Wirtschaftswachstum war nach dem Ersten Weltkrieg während der Bretton-Woods-Periode viel höher. In dieser Zeit führten die meisten Länder Kontrollen ein. Als jedoch der freie Kapitalverkehr nach den 1970er Jahren zurückkehrte, verlangsamte sich das globale Wachstum.
- Inländische Kredite sind billiger verfügbar, wenn Regierungen das Eigentum der Menschen an ausländischen Vermögenswerten einschränken.
- Wirtschaftskrisen waren seit dem Zweiten Weltkrieg häufiger in Zeiten ohne Kontrollen als in Zeiten, in denen Kontrollen weit verbreitet waren.
- Selbst Wirtschaftshistoriker, die gegen Kapitalverkehrskontrollen sind, haben eines erkannt. Kontrollen haben dazu beigetragen, die Häufigkeit von Krisen zu verringern.
- Boom- und Bust-Zyklen sind teilweise auf den freien Kapitalverkehr zurückzuführen. Diese Konjunkturzyklen schaden den BIP-Wachstumsaussichten eines Landes. GDP steht für Bruttoinlandsprodukt.
Argumente gegen Kapitalverkehrskontrollen
- Einsparungen gehen dorthin, wo Unternehmen sie in einem System ohne Kontrollen am produktivsten einsetzen.
- Ausländische Investitionen sind für Entwicklungsländer von entscheidender Bedeutung. Kontrollen reduzieren ausländische Investitionen. Darüber hinaus sind ausländische Investitionen oft mit Know-how verbunden. Entwicklungsländer profitieren enorm von ausländischem Know-how.
- Die Beschaffung von Geldern für die Regierung aus ausländischen Märkten ist in Systemen ohne Kontrolle möglich. Geldbeschaffung im Ausland kann auch einem Land helfen, sich von einer Rezession zu erholen.
- Kreditnehmer und Sparer leiden, weil sie bei Kapitalkontrollen nicht den besten verfügbaren Marktzins erhalten können.
- Korruption ist ein großes Risiko, wenn Kontrollen Steuern beinhalten. Mit anderen Worten, ein Großteil des Geldes, das die Regierung sammelt, wird von korrupten Regierungsbeamten gestohlen.
- Schwarzmärkte gedeihen, wenn es Kontrollen gibt. Oft wird der Schwarzmarktkurs zum ‚offiziellen Kurs‘, weil niemand Regierungszahlen vertraut. Dies ist in Venezuela geschehen. In Venezuela zitieren lokale und internationale Medien den Schwarzmarktkurs für den Bolivar.
– Viele Ökonomen sagen, Kontrollen seien ein Vorwand, um Reformen aufzuschieben.
BusinessDictionary.com hat die folgende Definition von Kapitalkontrollen:
„Regierungspolitik, Einheimische am Erwerb ausländischer Vermögenswerte und / oder Ausländer am Erwerb lokaler Vermögenswerte zu hindern.“