Deci, Um, Ce Este O Firmă De Capital Privat?

înainte de a intra în politică în anii 1990, Romney a cofondat Bain Capital, unul dintre cele mai mari și mai profitabile fonduri de capital privat din țară. David L. Ryan / Boston Globe prin Getty Images Ascundeți legenda

comutați legenda

David L. Ryan / Boston Globe prin Getty Images

înainte de a intra în politică în anii 1990, Romney a cofondat Bain Capital, unul dintre cele mai mari și mai profitabile fonduri de capital privat din țară.

David L. Ryan / Boston Globe prin Getty Images

în perioada premergătoare alegerilor prezidențiale de sâmbătă din Carolina de Sud, candidații s-au confruntat cu rolul Bain Capital — o firmă care creează sau ucide locuri de muncă, în funcție de cine credeți.

liderul Mitt Romney vede partea bună a lucrurilor. Înainte de a intra în politică în anii 1990, a cofondat Bain Capital din Boston, unul dintre cele mai mari și mai profitabile fonduri de capital privat din țară. El a spus că a creat 100.000 de locuri de muncă în timp ce la Bain.

dar criticii spun că această cifră exclude legiunile de muncitori care au fost concediați de Bain. Candidatul Rick Perry, care și-a încheiat campania joi, a descris munca lui Romney drept capitalism „vultur”. Și fostul președinte al camerei, Newt Gingrich, a ridicat în mod repetat întrebări cu privire la abordarea firmei în ceea ce privește reducerea locurilor de muncă.

înainte de izbucnirea acestei controverse, majoritatea americanilor nu auziseră niciodată de Bain. Asta pentru că operează în lumea investițiilor private, nu pe piața publică.

în arena publică, oricine se poate întoarce să spună, New York Stock Exchange, și să cumpere acțiuni ale unei companii cotate la bursă. Dar în lumea investițiilor de capital privat, numai persoanele bogate și instituțiile mari, cum ar fi fondurile de pensii, sunt binevenite. Asta e lumea lui Bain. Iată cum funcționează:

ce este o firmă de capital privat?

acest termen descrie companii precum Bain, care adună fonduri de la persoane fizice sau instituții bogate în scopul cumpărării companiilor și obținerii unui profit, de obicei în termen de patru până la șapte ani. Managerii firmei de capital primesc taxe, precum și aproximativ 20% din profiturile brute.

o afacere tipic merge ceva de genul asta: Firma de capital cumpără o companie printr-o licitație. Firma crește apoi valoarea companiei, de exemplu, prin modernizarea sistemului său de contabilitate, a procesului de achiziții și a tehnologiei informației sau prin concedierea lucrătorilor și închiderea operațiunilor neprofitabile.

după ce firma de capital privat devine compania într-o formă mai bună, iese din afacere prin vânzarea acesteia către o corporație mare sau oferirea de acțiuni publicului. Dar de multe ori efortul de a repara compania eșuează și falimentul este rezultatul. Recompensele pot fi uriașe, dar și riscurile sunt mari.

deci, de ce este acest controversat?

uneori, firma de private equity folosește strategii despre care criticii spun că sunt mai degrabă „capitalism vultur” — o frază pe care unii oameni o folosesc pentru a descrie un proces în care investitorii obțin profituri enorme în timp ce concediază inutil lucrătorii.

Wall Street Journal a făcut o analiză a celor 77 de afaceri în care Bain a investit în timpul mandatului lui Romney. Acesta a constatat că 22% fie au depus faliment, fie au fost închise în termen de opt ani de la investiția lui Bain. Chiar și mai multe companii care i-au oferit inițial lui Bain profituri uriașe au avut mai târziu probleme. Din cele 10 tranzacții care au produs mai mult de 70% din câștigurile lui Bain, patru au depus în cele din urmă falimentul.

dar companiile care au reușit au fost extrem de profitabile. Jurnalul a concluzionat că Bain a transformat investiții de 1,1 miliarde de dolari în câștiguri de 2,5 miliarde de dolari în cele 77 de tranzacții.

expresia „cumpărare cu efect de levier” este uneori utilizată în legătură cu firmele de capital privat. Ce este asta?

„efectul de levier” se referă la sume mari de datorii. La fel cum o pârghie poate fi folosită pentru a ajuta la ridicarea unei sarcini grele, dolarii împrumutați pot ajuta la ridicarea unei tranzacții care altfel nu s-ar întâmpla.

apărătorii spun că tranzacțiile pot funcționa bine. De exemplu, în cazul în care o companie este condus de faliment oricum, o infuzie de bani împrumutați poate fi un colac de salvare. Banii pot fi folosiți pentru a cumpăra echipamente, pentru a actualiza software-ul sau pentru a oferi plăți compensatorii angajaților care nu sunt necesari.

în cele din urmă, compania spruced-up poate fi vândută unei corporații mai mari sau poate începe să vândă acțiuni pe o piață publică de valori. Profiturile pot fi folosite pentru a achita împrumuturile vechi și pentru a recompensa investitorii. Criticii spun că strategia duce prea des la disponibilizări inutile care fac puțin pentru a salva compania.

ce este capitalismul de risc?

aceasta este o altă strategie pentru a investi fonduri private. În acest scenariu, firma de capital oferă capital (bani) unei întreprinderi de pornire și apoi ajută la susținerea companiei mici pe măsură ce crește.

firma de capital privat speră să facă o mulțime de bani de la startup-uri de succes, dar investitorii își asumă riscuri mai mari decât creditorii bancari ar fi dispuși să ia.

am auzit și despre „capitalismul de cumetrie.”Ce – i asta?

într-un sistem capitalist, succesul ar trebui să fie determinat de piața liberă și de statul de drept. Dar criticii lui Perry au spus că în Texas, El a promovat „capitalismul de cumetrie”, unde relația dintre afaceri și stat este prea strânsă. Sub capitalismul de cumetrie, succesul unei anumite afaceri depinde de favoritismul arătat de guvern, sub formă de scutiri de impozite, subvenții și alte stimulente. Purtătorul de cuvânt al lui Perry a negat că guvernatorul s-ar fi angajat în relații de afaceri inadecvate.

președintele Obama a fost, de asemenea, acuzat de capitalism de cumetrie în legătură cu sprijinul său pentru Solyndra, o companie eșuată specializată în tehnologia energiei verzi.