Hva Er Et Private Equity Firma?

Før Han gikk inn i politikken på 1990-tallet, medgrunnlegger Romney Bain Capital, en av landets største og mest lønnsomme private equity-fond. David L. Ryan / Boston Globe via Getty Images skjul bildetekst

veksle bildetekst

David L. Ryan / Boston Globe via Getty Images

Før Han gikk inn i politikken på 1990-tallet, medgrunnlegger Romney Bain Capital, en av landets største og mest lønnsomme private equity-fond.

David L. Ryan / Boston Globe via Getty Images

i oppkjøringen til lørdagens GOP president primære I South Carolina, kandidater har kolliderte over Rollen Som Bain Capital-et firma som enten skaper eller dreper jobber, avhengig av hvem du tror.

Front-runner Mitt Romney ser den lyse siden. Før han gikk inn i politikken på 1990-tallet, var han med på å grunnlegge Boston-baserte Bain Capital, en av landets største og mest lønnsomme private equity-fond. Han har sagt at han skapte 100.000 jobber mens Han var I Bain.

men kritikere sier at tallet utelukker legioner av arbeidere Som ble permittert Av Bain. Kandidat Rick Perry, som avsluttet sin kampanje torsdag, hadde beskrevet Romneys arbeid som» gribb » kapitalisme. Og tidligere House Speaker Newt Gingrich gjentatte ganger reist spørsmål om firmaets tilnærming til jobb-skjæring.

før denne kontroversen brøt ut, Hadde De Fleste Amerikanere aldri hørt Om Bain. Det er fordi det opererer i den private investeringsverdenen, ikke det offentlige markedet.

i den offentlige arena, kan hvem som helst slå å si, New York Stock Exchange, og kjøpe aksjer i et børsnotert selskap. Men i private equity-investeringsverdenen er bare velstående personer og store institusjoner, som pensjonsfond, velkomne. Det er Bains verden. Slik fungerer det:

Hva er en private equity firm?

dette begrepet beskriver selskaper Som Bain, som samler opp midler fra velstående personer eller institusjoner med det formål å kjøpe opp selskaper og gjøre profitt, vanligvis innen fire til syv år. Egenkapitalfirmaets ledere får avgifter, samt om lag 20 prosent av brutto fortjeneste.

en typisk avtale går noe sånt som dette: Egenkapitalfirmaet kjøper et selskap gjennom en auksjon. Firmaet øker deretter verdien av selskapet ved for eksempel å oppgradere sitt regnskapssystem, anskaffelsesprosess og informasjonsteknologi, eller ved å si opp arbeidstakere og lukke ulønnsomme operasjoner.

etter at private equity-firmaet får selskapet i bedre form, går det ut av avtalen ved å selge den til et stort selskap eller tilby aksjer til publikum. Men ofte innsatsen for å fikse opp selskapet mislykkes og konkurs er resultatet. Belønningen kan være stor, men risikoen er stor også.

Så hvorfor er dette kontroversielt?

noen ganger bruker private equity-firmaet strategier som kritikere sier spiller ut mer som «gribbkapitalisme» – et uttrykk som noen mennesker bruker for å beskrive en prosess der investorer gir enorme overskudd mens de unødvendig legger av arbeidere.

The Wall Street Journal gjorde en analyse av De 77 bedriftene Bain investerte i Under Romneys periode. Den fant 22 prosent enten arkivert for konkurs eller stengt innen åtte år Etter bains investering. Selv flere selskaper som i utgangspunktet ga Bain med stor fortjeneste, løp senere i trøbbel. Av de 10 avtalene som produserte mer enn 70 prosent Av Bains gevinster, ble fire til slutt arkivert for konkurs.

men selskapene som lyktes var enormt lønnsomme. Journal konkluderte med At Bain slått $1.1 milliarder i investeringer i $2.5 milliarder i gevinster i 77 avtaler.

uttrykket «leveraged buyout» brukes noen ganger i forbindelse med private equity-selskaper. Hva er det?

«Giring» refererer til store mengder gjeld. Akkurat som en spak kan brukes til å løfte en tung belastning, kan lånte dollar bidra til å løfte en avtale som ellers ikke ville skje.

Forsvarere sier at avtalene kan fungere bra. For eksempel, hvis et selskap er på vei for konkurs uansett, kan en infusjon av lånte penger være en redningsvest. Pengene kan brukes til å kjøpe utstyr, oppgradere programvare eller tilby sluttvederlag til unødvendige ansatte.

til slutt kan det spruced-up selskapet selges til et større selskap, eller det kan begynne å selge aksjer i et offentlig aksjemarked. Overskuddet kan brukes til å betale gamle lån og belønne investorene. Kritikere sier strategien for ofte resulterer i unødvendige oppsigelser som gjør lite for å faktisk redde selskapet.

Hva er venturekapitalisme?

det er en annen strategi for å investere private midler. I dette scenariet gir egenkapitalfirmaet kapital (penger) til et oppstartsselskap og hjelper deretter med å støtte det lille selskapet når det vokser.

private equity-firmaet håper å tjene mye penger fra vellykkede oppstart, men investorene tar større risiko enn bank långivere ville være villige til å ta.

Vi har også hørt om » crony capitalism.»Hva er det?

i et kapitalistisk system skal suksess bestemmes av det frie markedet og rettsstaten. Men perrys kritikere sa at I Texas hadde Han vært fremme «crony capitalism», der forholdet mellom næringsliv og staten er for nært. Under kamerakapitalismen er suksessen til en bestemt virksomhet avhengig av favorittismen som regjeringen viser, i form av skattelettelser, tilskudd og andre insentiver. Perrys talsmann nektet guvernøren hadde engasjert i upassende forretninger.

President Obama har også blitt anklaget for crony kapitalisme i forhold til hans støtte Til Solyndra, et mislykket selskap som spesialiserte seg på grønn energiteknologi.