Co To Jest Firma Private Equity?

przed wejściem do polityki w 1990 roku, Romney współzałożyciel Bain Capital, jeden z największych i najbardziej dochodowych funduszy private equity narodu. David L. Ryan/Boston Globe via Getty Images Ukryj podpis

Przełącz podpis

David L. Ryan/Boston Globe via Getty Images

przed wejściem do polityki w 1990 roku, Romney współzałożyciel Bain Capital, jeden z największych i najbardziej dochodowych funduszy private equity narodu.

Dawid L. Ryan / Boston Globe via Getty Images

w okresie poprzedzającym sobotnie prawybory prezydenckie GOP w Karolinie Południowej kandydaci starli się o rolę Bain Capital — firmy, która tworzy lub zabija miejsca pracy, w zależności od tego, komu wierzysz.

Mitt Romney widzi jasną stronę. Przed rozpoczęciem polityki w latach 90. był współzałożycielem Bostońskiego Bain Capital, jednego z największych i najbardziej dochodowych funduszy private equity w kraju. Powiedział, że stworzył 100,000 miejsc pracy w Bain.

ale krytycy twierdzą, że liczba ta wyklucza legiony robotników zwolnionych przez Baina. Kandydat Rick Perry, który skonczyl swoja kampanie w czwartek, opisal prace Romneya jako” sęp ” kapitalizmu. Były mówca Izby Newt Gingrich wielokrotnie zadawał pytania dotyczące podejścia firmy do redukcji zatrudnienia.

zanim wybuchła ta kontrowersja, większość Amerykanów nigdy nie słyszała o Bainie. To dlatego, że działa w prywatnym świecie inwestowania, a nie na rynku publicznym.

na arenie publicznej każdy może zwrócić się do np. Nowojorskiej Giełdy Papierów Wartościowych i kupić akcje spółki notowanej na giełdzie. Ale w świecie inwestycji private equity mile widziane są tylko zamożne osoby i duże instytucje, takie jak fundusze emerytalne. To świat Baina. Oto jak to działa:

czym jest firma private equity?

ten termin opisuje firmy takie jak Bain, które zbierają fundusze od bogatych osób lub instytucji w celu wykupu firm i osiągnięcia zysku, zwykle w ciągu czterech do siedmiu lat. Menedżerowie firmy kapitałowej otrzymują opłaty, a także około 20 procent zysków brutto.

typowa umowa idzie tak: Firma Kapitałowa kupuje spółkę na aukcji. Firma następnie zwiększa wartość firmy, na przykład poprzez modernizację systemu księgowego, procesu zaopatrzenia i technologii informatycznych lub poprzez zwalnianie pracowników i zamykanie nieopłacalnych operacji.

po tym, jak firma private equity polepszy swoją kondycję, wychodzi z umowy, sprzedając ją dużej korporacji lub oferując akcje społeczeństwu. Ale często wysiłek, aby naprawić firmę nie i upadłości jest wynikiem. Nagrody mogą być ogromne, ale ryzyko jest również wielkie.

dlaczego jest to kontrowersyjne?

Czasami firma private equity używa strategii, które krytycy twierdzą, że są bardziej „sępim kapitalizmem” – frazą, której niektórzy używają do opisania procesu, w którym inwestorzy osiągają ogromne zyski, niepotrzebnie zwalniając pracowników.

The Wall Street Journal zrobił analizę 77 firm, w które bain zainwestował podczas kadencji Romneya. Okazało się, że 22 procent albo złożyło wniosek o upadłość, albo zostało zamknięte w ciągu ośmiu lat od inwestycji Baina. Nawet kilka firm, które początkowo zapewniały Bainowi ogromne zyski, wpadło później w kłopoty. Z 10 transakcji, które przyniosły ponad 70 procent zysków Baina, cztery ostatecznie złożyły wniosek o upadłość.

ale firmy, które odniosły sukces, przynosiły ogromne zyski. Dziennik stwierdził, że bain zamienił 1,1 miliarda dolarów inwestycji w 2,5 miliarda dolarów zysków w 77 transakcjach.

wyrażenie „wykup lewarowany” jest czasami używane w związku z firmami private equity. Co to jest?

„Dźwignia” odnosi się do dużych kwot długu. Tak jak dźwignia może być używana do podnoszenia ciężkiego ładunku, pożyczone dolary mogą pomóc podnieść ofertę, która w przeciwnym razie by się nie wydarzyła.

obrońcy twierdzą, że transakcje mogą działać dobrze. Na przykład, jeśli firma i tak zmierza do bankructwa, napar z pożyczonych pieniędzy może być ratownikiem. Pieniądze można wykorzystać na zakup sprzętu, uaktualnienie oprogramowania lub zaoferowanie odprawy niepotrzebnym pracownikom.

w końcu, spruced-up spółka może być sprzedana do większej korporacji, lub może rozpocząć sprzedaż akcji na giełdzie publicznej. Zyski mogą być wykorzystane na spłatę starych pożyczek i nagradzanie inwestorów. Krytycy twierdzą, że strategia zbyt często skutkuje niepotrzebnymi zwolnieniami, które niewiele robią, aby faktycznie uratować firmę.

czym jest kapitalizm venture?

to kolejna strategia inwestowania prywatnych funduszy. W tym scenariuszu firma Kapitałowa dostarcza kapitał (pieniądze) do przedsięwzięcia startupowego, a następnie pomaga wspierać małą firmę w miarę jej rozwoju.

firma private equity ma nadzieję zarobić dużo pieniędzy na udanych startupach, ale inwestorzy podejmują większe ryzyko niż kredytodawcy bankowi byliby skłonni podjąć.

słyszeliśmy też o ” kapitalizmie kumatych.”Co to jest?

w systemie kapitalistycznym o sukcesie ma decydować wolny rynek i praworządność. Krytycy Perry ’ ego twierdzili jednak, że w Teksasie promował „kumaty kapitalizm”, gdzie stosunki między biznesem a państwem są zbyt bliskie. W kapitalizmie kumulacyjnym sukces danego biznesu zależy od faworyzowania okazanego mu przez rząd w postaci ulg podatkowych, dotacji i innych zachęt. Rzecznik Perry zaprzeczył, że gubernator angażował się w niewłaściwe interesy.

prezydent Obama został również oskarżony o kapitalizm w związku z jego poparciem dla Solyndra, upadłej firmy specjalizującej się w technologii zielonej energii.