pandemian aikana osa maailman suurimmista yrityksistä kasvoi ja osa pieneni. Global Finance vertailee kahta tunnetuinta yrityskoon rankingia omalla listallaan maailman Top 10: stä markkina-arvon mukaan tarjotakseen kattavan kuvan maailmanlaajuisista yritysmaailman goljateista.
onko se Apple, Amazon vai Microsoft? Vai onnistuiko Alphabet tai Facebook? Nämä jätit ovat käyneet tiukkaa kisaa arvokkaimman pörssiyhtiön tittelistä jo jonkin aikaa. 3. marraskuuta 2020, Yhdysvaltain presidentinvaalien päivänä, voittaja oli Apple. Cupertinon voimanpesä ei ole ainoastaan hallinnut listaa vuoden 2020 paremman osan ajan, vaan elokuussa siitä tuli ensimmäinen yhdysvaltalainen yritys, joka saavutti markkina-arvoltaan 2 biljoonaa dollaria. Se oli lähes tasan kaksi vuotta sen jälkeen, kun se oli ensimmäinen, joka ylitti 1 biljoonan dollarin rajan.
silti yrityksen osakkeiden arvostus voi muuttua nopeasti. Apple itse on kokenut useita takaiskuja. Microsoft syrjäytti sen hetkeksi maailman arvokkaimmaksi yritykseksi vuonna 2018, Amazon päihitti molemmat yritykset kärkipaikalla tammikuussa 2019, mutta Microsoft otti sen takaisin kuukautta myöhemmin. Sitten Apple palasi johtoon lokakuussa 2019, mutta menetti sen Microsoftille helmikuussa 2002. Microsoftin ylivoima ei kestänyt pitkään. Julkistettuaan stellar earningsin Apple nousi kesäkuussa rankingin kärkeen, jossa se pysyi loppuvuoden.
mutta miten voimme ymmärtää näiden kahden teknologian edelläkävijän arvostuksen kaikki ylä-ja alamäet? Suurimman osan viime vuosikymmenestä Applen osakekurssi on ollut sekä yhtiön ilmiömäisen menestyksen edunsaaja että uhri. Vaikka haluttuja tuotteita, kuten sen iPhonet, tietokoneet ja tabletit vauhdittivat Apple uusiin korkeuksiin, aina kun myynti näytti hidastuvan niin teki yhtiön markkina-arvo. Sen sijaan Microsoftin liiketoimintamalli on aina keskittynyt tasaisesti kasvavien toistuvien tulovirtojen ympärille. Et välttämättä tarvitse uutta älypuhelinta tai kannettavaa tietokonetta joka vuosi, mutta jos ostat ohjelmistolisenssin, pilvipaketin tai videopelitilauksen, todennäköisesti ostat sellaisen uudelleen tulevaisuudessa.
lopulta Apple alkoi lainata Microsoftin PlayBookista: se lanseerasi uutis-ja pelitilaukset, videoiden suoratoistopalvelun ja jopa oman luottokorttinsa. Kun Apple siirtyi laitteistosta ohjelmistoihin ja palveluihin, sen liikevaihdon kasvu muuttui pysäyttämättömäksi.
onnistunut strategia (ja tuote, ajoitus ja johto) sikseen, yhtiön ulkona olevien osakkeiden dollariarvoon voivat vaikuttaa lukemattomat muut arvaamattomat tekijät, kuten pandemiat ja politiikka. Esimerkiksi Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin tviitti, jossa ilmoitettiin, ettei toista elvytystä tule juuri ennen marraskuun vaaleja, sai markkinat syöksykierteeseen. Vuoden 2020 loppuun mennessä niin sanottujen stay-at-home-varastojen, joiden arvo kasvoi seisokkien ja etätyön keskellä, arvo kuitenkin laski lääkeyhtiöiden ilmoitusten myötä, että COVID-19-rokotteet tulevat pian saataville.
vaikka markkina-arvo kertoo, kuinka paljon yrityksen omistaminen nykyään maksaa, on syytä kysyä, heijastaako se yrityksen objektiivista arvoa vai luontaista arvoa. Warren Buffett sanoi kerran tunnetusti: ”mikään ei ole kauempana totuudesta.”Silti, koska perustaja Berkshire Hathaway, yksi arvokkaimmista yrityksistä maailmassa, Buffett tietää, että tällaisten lukujen takana on aina jokin totuus.
ajan mittaan, kun tietyt yritykset nousevat merkittävään asemaan, toiset taantuvat ja jotkut saattavat jopa mennä konkurssiin. Siinä mielessä Apple ja Microsoft (sekä Berkshire Hathaway ja Amazon liian)—jotka kaikki ovat selvinneet Dotcom kuplia ja finanssikriisin tulla takaisin vahvempi kuin koskaan—ovat melko merkittäviä tapauksia sitkeys.
vaikka suurin osa top 10: stä arvostetuimmista yrityksistä on amerikkalaisia, muutama poikkeus todistaa asian: kiinalaiset teknologiayritykset Tencent ja Alibaba, jotka yhdessä Taiwan Semiconductorin kanssa nousivat top 10: een vasta viime vuosina. Niiden nousu merkitsi muutosta paitsi listan maantieteellisessä koostumuksessa, myös alakohtaisessa: vielä vuosikymmen sitten osakemarkkinoiden pääomitetuimmat yritykset olivat perinteisiä pitkäaikaisia ”blue-chip”-behemootheja, kuten Exxon, General Electric ja&T. nykyään se on lähes kaikki teknologiayritykset.
keskittyminen liian tarkasti alati muuttuviin osakekursseihin ja sijoittajien tunteisiin taustalla olevien perustekijöiden sijaan voi olla harhaanjohtavaa. Näinä myrskyisinäkään aikoina monet pörssiyhtiöt eivät ole merkittävästi erilaisempia markkinaosuuksiltaan, kassavirraltaan tai henkilöstömäärältään kuin vuosi sitten. Ainoastaan niiden kasvunäkymät ovat muuttuneet nykytilanteeseen nähden. Mutta kuten tiedämme, nekin voivat kehittyä suhteellisen nopeasti.
muut rankingit käyttävät siis muita mittareita kuin markkina-arvoa määrittääkseen, mikä yhtiö on todella suurin. Joka vuosi vuodesta 1995 lähtien julkaistu Fortunen vuosittainen Global 500-lista sijoittuu maailman suurimpien yritysten joukkoon tulojen mukaan. Vaikka vuoden 2020 ranking ei heijasta pandemian vaikutusta, se tarjoaa silti lintuperspektiivin tärkeimmistä pitkän aikavälin trendeistä globaaleilla markkinoilla.
vuoden 2019 500 parasta yritystä hakkasivat tulosennätyksiä 33,3 biljoonan dollarin yhteistuloilla (2% Vuodesta 2018), Walmart vaati liikevaihdolla mitattuna suurimman yrityksen titteliä jo seitsemättä vuotta peräkkäin. Tämä on kuitenkin ehkä tärkein takeaway: Kiinassa oli eniten yrityksiä listalla, viisi vuosina 2018-124 (kun mukaan lasketaan Taiwan, lehden mukaan Suur-Kiinan kokonaismäärä on 133). Yhdysvallat pysyi tasaisena 121: llä, kun taas Japani lisäsi yhden nimen listalle yhteensä 53: lla. Kaikkiaan tutkimuksessa mukana olevat yritykset kattavat 225 kaupunkia ja 32 maata.
missä on Fortunen rankingissa maailman pääomitetuin yhtiö Apple? Vieritä alas kohtaan numero 12. Vain yksi viidestä suuresta teknologiayhtiöstä, Amazon sijalla 9, pääsee top 10: een.: Alphabet on sijalla 29, Microsoft sijalla 47 ja Facebook perässä sijalla 144, puristettuna kiinalaisen lääkeyhtiö Sinopharman ja saksalaisen kemikaaliyhtiö Basf: n väliin.
kun yritykset asetetaan paremmuusjärjestykseen liikevaihdon perusteella, teknologiaosakkeet eivät pärjää yhtä hyvin kuin jos ne asetetaan paremmuusjärjestykseen markkina-arvon perusteella. Walmartin takana Fortunen top 10: ssä ovat kiinalaiset energiayhtiöt Sinopec, State Grid ja China National Petroleum (vastaavasti toisella, kolmannella ja neljännellä sijalla) sekä Royal Dutch Shell (5), Saudi Aramco (6), Volkswagen (7), British Petroleum (8) ja Toyota (10).
miksi osakesijoittajat kaatavat mieluummin rahaa teknologiayrityksiin ja startupeihin silloin, jos ne tuottavat vähemmän tuloja kuin auto -, energia -, kemikaali-tai lääkejätit? Koska teknologiayrityksillä on paljon suurempi kasvupotentiaali. Henkilö, joka osti 100 dollaria Amazonin osakkeita yhtiön vuoden 1997 listautumisannin aikana, 16.marraskuuta 2020, omistaisi osakkeita noin 160 000 dollarin arvosta.
tämä selittää myös menestyksen ja kiinnostuksen, joka usein ympäröi yrityksiä pienillä, olemattomilla tai jopa negatiivisilla voitoilla. Niiden osakkeenomistajat toivovat, että nämä yhtiöt olisivat ”seuraava Amazon”, yhtiö, joka teki ensimmäisen vuosituloksensa vuonna 2003, kuusi vuotta listautumisantinsa jälkeen. Jeff Bezos on jo pitkään pitänyt kiinni siitä, että investoimalla tulevaisuuden kannattavuuteen uusien tuotteiden ja palvelujen avulla on etusija tuloarvioiden saavuttamiseen nähden, strategia, joka kannatti komeasti.
toisin sanoen ei ole mitään yksinkertaista tapaa selvittää täysin yrityksen kokoa, vaikutusvaltaa ja näkymiä suhteessa toiseen yritykseen tiettynä hetkenä.
se ei tarkoita, etteikö sitä kannattaisi yrittää. Tätä varten Forbesin Global 2000-lista-tänä vuonna sen 18.vuosittainen painos—käyttää moniulotteista lähestymistapaa. Se sijoittuu maailman suurimpien yritysten joukkoon käyttämällä yhdistettyä pisteytystä, joka saavutetaan punnitsemalla tulot, voitot, varat ja markkina-arvo tasapuolisesti.
COVID-19, se ei tule yllätyksenä, on vaikuttanut jokaiseen listalla olevaan yritykseen. Raportin mukaan toukokuussa maailman 2 000 suurimman julkisen yrityksen kumulatiiviset markkina-arvot laskivat jo yli 4 prosenttia viime keväästä ja voitot 2,9 prosenttia. Kyselyssä saatiin myös kiinalaisyritysten osalta samanlaisia tuloksia kuin Fortune 500-listalla: ne ovat nousussa. Toisena peräkkäisenä vuonna, Kiina tekee eniten esiintymisiä pois minkään maan top 10, voittaa Yhdysvaltain neljä merkinnät viisi. Kaiken kaikkiaan Kiinassa ja Hongkongissa on 324 yritystä, 309: stä vuonna 2019, kun taas Yhdysvalloissa vallitsee edelleen listattujen yritysten määrä, jossa on 588 yritystä. Japani (217), Iso-Britannia (77), Kanada (61), Etelä-Korea (58), Ranska (57), Saksa (51), Intia (50) ja Taiwan (43) muodostavat muut top 10-maat, joissa rankingissa on eniten osallistujia.
yhteenvetona voidaan todeta, että vaikka on melko helppoa—taloudellisten, teknisten ja organisatoristen kriteerien perusteella—erottaa suuri yritys pienestä yrityksestä, asiat mutkistuvat, kun yritetään valita maailmanlaajuisista jättiläisistä, mitkä ovat suurimmat yritykset. Onko se Microsoft sen jättimäinen markkina-arvo, Walmart yli 11,000 myymälää 27 maassa, ICBC sen 150 miljoonaa asiakasta ja omaisuutta yli $4,300 miljardia, tai Facebook 2,7 miljardia käyttäjää? Kuten kauneus, koko on katsojan silmässä.
Top 10 suurinta yritystä markkina-arvon mukaan*
| sijoitus | yritys | maa | sektori | ($Bil.) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Apple | U. S. | Technology | 1,971 |
| 2 | Saudi Aramco | Saudi Arabia | Energy | 1,956 |
| 3 | Amazon | U.S. | Consumer Services | 1,592 |
| 4 | Microsoft | U.S. | Technology | 1,546 |
| 5 | Alphabet | U.S. | tekniikka | 1,116 |
| 6 | Alibaba | Kiina | kuluttajapalvelut | 863 |
| 7 | USA | tekniikka | 795 | |
| 8 | Tencent | Kiina | teknologia | 724 |
| 9 | Berkshire Hathaway | U. S. | rahatalous | 496 |
| 10 | Taiwan Semiconductors | Taiwan | Semiconductors | 405 |
| *Marraskuuta 2020 alkaen. | ||||
Fortune Globalin Top 10 500*
| sijoitus | yritys | maa | Tulot ($ milj.) | Tulot (%Muutos) | Voitot (Milj.) | voitot (%muutos) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Walmart | U. S. | 523,960 | 1.9 | 14,880 | 123.1 |
| 2 | Sinopec-Ryhmä | Kiina | 407,010 | -1.8 | 6,793 | 16.2 |
| 3 | Valtioruudukko | Kiina | 383,910 | -0.8 | 7,970 | -2.5 |
| 4 | China National Petroleum | China | 379,130 | -3.5 | 4,443 | 95.7 |
| 5 | Royal Dutch Shell | Alankomaat | 352,110 | -11.2 | 15,840 | -32.2 |
| 6 | Saudi Aramco | Saudi-Arabia | 329,780 | -7.3 | 88,211 | -20.5 |
| 7 | Volkswagen | Saksa | 282,760 | 1.6 | 15,540 | 8.5 |
| 8 | BP | Yhdistynyt kuningaskunta | 282,620 | -7.0 | 4,030 | -57.1 |
| 9 | Amazon | U. S. | 280,520 | 20.5 | 11,590 | 15.0 |
| 10 | Toyotan Moottori | Japani | 275,290 | 1.0 | 19,096 | 12.4 |
| *tilikausi päättyi 31.Maaliskuuta 2020 tai sitä ennen. | ||||||
Forbes Globalin Top 10 2000*
| sijoitus | yritys | maa | Tulot ($Bil.) | Voitot ($Bil.) | Varat ($Bil.) | Markkina-Arvo ($Bil.) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | ICBC | Kiina | 177 | 45 | 4,323 | 242 |
| 2 | China Construction Bank | China | 162 | 39 | 3,822 | 203 |
| 3 | JPMorgan Chase | U. S. | 143 | 30 | 3,139 | 292 |
| 4 | Berkshire Hathaway | U. S. | 255 | 81 | 818 | 455 |
| 5 | Agricultural Bank Of China | China | 149 | 31 | 3,698 | 147 |
| 6 | Saudi Aramco | Saudi-Arabia | 330 | 88 | 398 | 1,685 |
| 7 | Ping An Insurance Group | Kiina | 155 | 19 | 1,219 | 187 |
| 8 | Bank of America | U. S. | 112 | 24 | 2,620 | 209 |
| 9 | Apple | U. S. | 268 | 57 | 320 | 1,286 |
| 10 | Bank Of China | Kiina | 135 | 27 | 3,387 | 113 |
| *tiedot 30. huhtikuuta 2020 alkaen. | ||||||