verdens største virksomheder 2020

under pandemien blev nogle af de største virksomheder i verden større og nogle blev mindre. Global Finance sammenligner to af de mest kendte placeringer af virksomhedsstørrelse med sin egen liste over verdens Top 10 efter markedsværdi for at give et omfattende billede af globale virksomhedsgoliater.

er det Apple, Microsoft eller Microsoft? Eller har Alphabet eller Facebook formået at trække det ud? Disse giganter har været i et stramt løb om titlen som det mest værdifulde børsnoterede selskab i nogen tid. Den 3. November 2020, dagen for det amerikanske præsidentvalg, var vinderen Apple. Ikke kun har Cupertino-kraftværket domineret listen i den bedre del af 2020, men i August blev det det første amerikanske selskab, der nåede en markedsvurdering på $2 billioner. Det var næsten præcis to år efter, at det var den første til at passere $1 billioner mærket.

endnu kan aktievurderingen af et selskab ændre sig hurtigt. Apple selv har oplevet flere tilbageslag. Microsoft afskedigede det kort som den mest værdifulde virksomhed i verden i 2018, og slog begge virksomheder til top slot i januar 2019, men Microsoft tog det tilbage en måned senere. Derefter genvandt Apple føringen i oktober 2019, kun for at miste den til Microsoft i februar 2002. Microsofts dominans varede ikke længe. Efter at have frigivet stjernernes indtjening steg Apple til toppen af placeringen i juni, hvor det blev resten af året.

men hvordan kan vi give mening om alle op-og nedture i værdiansættelsen af disse to teknologiske pionerer? I det meste af det sidste årti har Apples aktiekurs været både modtageren og offeret for virksomhedens fænomenale succes. Mens efterspurgte produkter som iPhones, computere og tablets drev Apple til nye højder, hver gang salget syntes at bremse, gjorde virksomhedens markedsværdi det også. I modsætning hertil har Microsofts forretningsmodel altid været centreret omkring stadigt voksende strømme af tilbagevendende indtægter. Du har muligvis ikke brug for en ny smartphone eller bærbar computer hvert år, men hvis du køber en programlicens, en cloud-pakke eller et videospilabonnement, vil du sandsynligvis købe en igen i fremtiden.

til sidst begyndte Apple at låne fra Microsofts playbook: det lancerede nyheds-og spilabonnementer, en videostreamingtjeneste og endda sit eget kreditkort. Når Apple flyttede ud over udstyr til programmer og tjenester, blev dens omsætningsvækst ustoppelig.

succesfuld strategi (og produkt, og timing og ledelse) til side kan den samlede dollarværdi af et selskabs udestående aktier påvirkes af et utal af andre uforudsigelige faktorer som pandemier og politik. For eksempel, en kvidre af den amerikanske præsident Donald Trump, der meddelte, at der ikke ville være nogen anden stimulans kort før valget i November, sendte markeder, der spirede ned. Ved udgangen af 2020 faldt de såkaldte stay-at-home-aktier, der steg i værdi midt i nedlukninger og fjernarbejde, i værdi med meddelelser fra farmaceutiske virksomheder om, at COVID-19-vacciner snart ville blive tilgængelige.

mens markedsværdi angiver omkostningerne ved at eje et stykke af en virksomhed i dag, er det værd at spørge, om det afspejler virksomhedens objektive værdi eller iboende værdi. Buffett sagde engang berømt: “intet er længere væk fra sandheden.”Stadig, som grundlæggeren af Berkshire, en af de mest værdifulde virksomheder i verden, Buffett ved, at bag sådanne tal altid ligger en vis sandhed.

med tiden, da visse virksomheder stiger til fremtrædende plads, vil andre falde, og nogle kan endda gå i konkurs. I den forstand er Apple og Microsoft—som alle har overlevet dotcom—bobler og finanskrise for at komme tilbage stærkere end nogensinde-ret bemærkelsesværdige tilfælde af opholdskraft.

mens de fleste af de top 10 højest værdsatte virksomheder er Amerikanske, viser nogle få undtagelser pointen: kinesiske teknologifirmaer Tencent og Alibaba, som sammen med halvleder hvælvede ind i top 10 kun i de senere år. Deres stigning markerede et skift ikke kun i den geografiske sammensætning af listen, men også en sektorspecifik: indtil for et årti siden var de mest kapitaliserede virksomheder på aktiemarkedet traditionelle mangeårige “blue-chip”-behemoter som f.eks.

at fokusere for tæt på stadigt skiftende aktiekurser og investorstemning snarere end på underliggende fundamentale kan være vildledende. Selv i disse tumultagtige tider er mange børsnoterede virksomheder ikke dramatisk forskellige med hensyn til markedsandel, pengestrøm eller medarbejderantal, end de var for et år siden. Kun deres vækstudsigter har ændret sig i forhold til de nuværende forhold. Men også dem, som vi ved, kan udvikle sig relativt hurtigt.

andre placeringer bruger således andre målinger end markedsværdi til at bestemme, hvilket firma der virkelig er det største. Udgivet hvert år siden 1995, Fortune ‘ s årlige Global 500 liste rangerer verdens bedste virksomheder efter omsætning. Mens 2020-rangeringen ikke afspejler pandemiens indvirkning, giver den stadig et fugleperspektiv af de vigtigste langsigtede tendenser på globale markeder.

de 500 topfirmaer i 2019 slog præstationsrekorder med en samlet omsætning på $33,3 billioner (en stigning på 2% fra 2018), hvor Valmart hævdede titlen på det største selskab efter omsætning for syvende år i træk. Dette er dog måske den vigtigste afhentning: Kina havde flest virksomheder på listen, op fem fra 2018 til124 (tilføjer Kina, siger magasinet, det samlede beløb for Greater China er 133). USA holdt fast med 121, mens Japan tilføjede et navn til listen for i alt 53. Samlet set omfatter de virksomheder, der indgår i undersøgelsen, 225 byer og 32 lande.

hvor står Apple, det mest kapitaliserede selskab i verden, i Fortune ‘ s ranking? Rul ned til spot nummer 12. Kun en af de fem store teknologivirksomheder, amason på spot nummer 9, gør toppen 10: Alphabet er nummer 29, Microsoft på 47 og Facebook er bagud på 144, presset mellem Kinesisk medicinalfirma Sinopharma og tysk kemisk firma Basf.

når man rangerer virksomheder efter omsætning, går teknologilagre ikke så godt, som når de rangeres efter deres markedsværdi. Bag Fortunes top 10 finder vi Kinesiske energiselskaber Sinopec, State Grid og China National Petroleum (henholdsvis på anden, tredje og fjerde plads) sammen med Royal Dutch Shell (5), Saudi Aramco (6), Folkevogn (7), British Petroleum (8) og Toyota (10).

hvorfor foretrækker aktieinvestorer at hælde penge i tech-virksomheder og startups, hvis de genererer mindre indtægter end bil -, energi -, kemiske eller farmaceutiske giganter? Fordi tech-virksomheder har meget større potentiale for vækst. En person, der købte $100 i aktier under selskabets børsnotering i 1997, fra 16.November 2020, ville eje aktier til en værdi af omkring $160.000.

det forklarer også succesen og Interessen, der ofte omgiver virksomheder med små, ikke-eksisterende eller endda negative overskud. Deres aktionærer håber, at disse virksomheder bliver “den næste amason”, et selskab, der registrerede sit første årlige overskud i 2003, seks år efter børsnoteringen. Jeff har længe fastholdt, at investering i fremtidig rentabilitet gennem nye produkter og tjenester prioriteres frem for at ramme indtjeningsestimater, en strategi, der betalte sig smukt.

med andre ord er der ingen enkel måde at fuldt ud fastslå en virksomheds størrelse, indflydelse og udsigter i forhold til et andet selskab på et givet tidspunkt.

det er ikke at sige, at det ikke er værd at prøve. Til dette formål bruger Forbes Global 2000—listen—i år på sin 18. årlige udgave-en multidimensionel tilgang. Det rangerer verdens største virksomheder ved at bruge en sammensat score opnået ved at veje indtægter, overskud, aktiver og markedsværdi ens.

COVID-19, det kommer ikke som nogen overraskelse, har påvirket alle virksomheder på listen. I Maj siger rapporten, at kumulative markedsværdier for verdens 2,000 største offentlige virksomheder allerede var faldet mere end 4% siden sidste forår og overskud med 2.9%. Undersøgelsen viste sig også resultater svarende til Fortune 500-listen, når det kommer til kinesiske virksomheder: de stiger. For andet år i træk spiller Kina flest optrædener ud af ethvert land i top 10 og slår USAs fire poster med fem. Samlet set er Kina sammen med Hong Kong hjemsted for 324 virksomheder, op fra 309 i 2019, mens USA stadig hersker med hensyn til antallet af børsnoterede virksomheder med 588 virksomheder. Japan (217), Det Forenede Kongerige (77), Canada (61), Sydkorea (58), Frankrig (57), Tyskland (51), Indien (50) og Thailand (43) udgør resten af de 10 bedste lande med flest deltagere i rangordningen.

afslutningsvis, selvom det er ret let—baseret på økonomiske, tekniske og organisatoriske kriterier—at fortælle en stor virksomhed fra en lille virksomhed, bliver tingene mere komplicerede, når man prøver at vælge blandt globale behemoter, hvilke der er de største virksomheder. Er det Microsoft med sin kæmpe markedsværdi, Valmart med over 11.000 butikker i 27 lande, ICBC med sine 150 millioner kunder og aktiver på over $4.300 milliarder eller Facebook med 2,7 milliarder brugere? Ligesom skønhed er størrelse i betragterens øje.

Top 10 største virksomheder efter markedsværdi*

top 10 af Fortune Global 500*

Top 10 af Forbes Global 2000*