cég értéke

cég értéke – meghatározás

a cég értéke, más néven cégérték (FV), vállalati érték (Ev) egy gazdasági fogalom, amely tükrözi az üzleti értéket. Ez az az érték,amelyet egy vállalkozás érdemes egy adott időpontban. Elméletileg ez egy olyan összeg, amelyet fizetni kell egy üzleti egység megvásárlásához/átvételéhez. Mint egy eszköz, a cég értékét könyv szerinti érték vagy piaci érték alapján lehet meghatározni. De általában egy vállalat piaci értékére utal. Az EV a piaci kapitalizáció átfogóbb helyettesítője, és több megközelítés követésével is kiszámítható.

a cég értékének kiszámítása

a cég értéke alapvetően a hitelezők és a részvényesek követeléseinek összege. Ezért a cég értékének mérésének egyik legegyszerűbb módja az adósság, a saját tőke és a kisebbségi részesedés piaci értékének hozzáadása. A készpénzt és a pénzeszköz-egyenértékeseket ezután levonják a nettó érték elérése érdekében.

EV = a törzsrészvény piaci értéke + az elsőbbségi részvény piaci értéke + az adósság piaci értéke + kisebbségi részesedés-készpénz és befektetések.

az egyik oka annak, hogy az EV fogalma nagyobb jelentőséget kapott, mint a piaci kapitalizáció, mert az előbbi befogadóbb. A saját tőke mellett magában foglalja az adósság értékét, valamint a készpénztartalékokat, amelyek fontos szerepet játszanak a vállalat értékelésében. A vevőnek ki kell fizetnie a cég adósságát, amikor átveszi a céget, és ugyanezt le lehet vonni a cégnél rendelkezésre álló készpénzből és pénzeszköz-egyenértékesekből.

a cég értékének kiszámításának másik megalapozott megközelítése a jövőbeni működési szabad cash flow-k jelenértékének meghatározása. Az ötlet két hasonló cég összehasonlítása. Hasonló cégek alatt hasonló méreteket értünk, ugyanaz az ipar stb. Az a cég, amelynek a jövőbeni működési cash flow-k jelenértéke jobb, mint a másik, nagyobb valószínűséggel vonzza a befektetők magasabb értékelését. A működési Szabad Cash Flow (ofcf) kiszámítása az adókulcs kiigazításával, az értékcsökkenés hozzáadásával és a tőkekiadások, a forgótőke és az egyéb eszközök változásainak levonásával történik a kamat és adók előtti eredményekből. Az OFCF kiszámításának képlete az alábbi –

OFCF = EBIT (1-T) + értékcsökkenés – CAPEX – működő tőke – bármely más eszköz

ahol

EBIT = kamat és adók előtti eredmény,

T = adókulcs

CAPEX = tőkekiadás

az ofcf ilyen módon történő kiszámítása pontosabb képet ad a vállalat készpénztermelő képességeiről. Az OFCF kiszámítása után megfelelő diszkontráta segítségével meg lehet találni az OFCF jelenértékét. A jövőbeni működési cash flow-k összes jelenértékének összege alapján eldönthető, hogy átvesz-e egy céget vagy sem.

míg a fenti megközelítések nehézkesnek tűnhetnek, az üzleti értékelési számológépek is használhatók. A Cégkalkulátor értéke segíthet a vásárlóknak és az eladóknak a cég valódi értékének meghatározásában. A különböző iparágak számára a pénzügyi szakértők különböző üzleti értékelési számológépeket fejlesztettek ki.

vállalkozás könyv szerinti értéke

ahogy a neve is mutatja, a vállalkozás könyv szerinti értéke a könyveiben vagy pénzügyi kimutatásaiban tükröződő érték. Ez a különbség a cég eszközei és kötelezettségei között a mérlegében. A mérlegben a részvényesi saját tőkeként kerül elszámolásra. Ez az üzlet valódi értéke, amikor kötelezettségeit nettósítják eszközeiből.

például, ha az ABC társaság összes eszköze 500 millió dollár értékű, és az összes kötelezettség 450 millió dollár, akkor a cég könyv szerinti értéke 50 millió dollár lenne (a kötelezettségek értékének az eszközök értékéből történő levonásával számítva). Ez azt jelenti, hogy ha egy XYZ vállalat megvásárolja az ABC vállalatot, akkor 50 millió dollárt kell kihúznia a zsebéből, ami az ABC vállalat vásárlásának tényleges könyv szerinti értéke.

cég piaci értéke

a vállalat piaci értéke, más néven piaci kapitalizáció, annak értéke, amint azt a tőzsde tükrözi. Ezt úgy számítják ki, hogy megszorozzák a vállalat fennálló részesedését a jelenlegi piaci árral.

például, ha az ABC társaságnak 10 millió részvénye van forgalomban, és az egyes részvények piaci ára 50 dollár; akkor a társaság piaci értéke 500 millió dollár lenne, feltételezve, hogy csak a piacon kibocsátott törzsrészvények vannak.

a cég piaci értéke és könyv szerinti értéke két különböző fogalom. Nagy lehetőség van arra, hogy egy adott időpontban egy vállalat könyv szerinti értéke és piaci értéke között hatalmas különbség legyen.

következtetés

a vállalkozás értékének kiszámításának milyen megközelítését kell követni, az adott cégtől függ. Továbbá, hogy figyelembe vesszük-e a vállalat könyv szerinti értékét vagy piaci értékét, miközben döntést hozunk a vásárlásról, politikai és stratégiai döntés. Olyan vállalatokat lehet bevonni, amelyek kizárólag a cégek valódi értékének becslésével foglalkoznak.1,2