不動産の移動:F再編成における柔軟性の発見

パススルーエンティティ1661>アクティブな貿易やビジネスのためのサブチャプターのステータスの利点と効率はよく知られています-しかし、その限界もあります。 これらの中には、”株式の単一クラス”制限と株主として他の営利団体を持つことの一般的な禁止によって提示される柔軟性の欠如があります。 これらの両方は、外部の投資家が現在S社の形態で実施されている事業体の株式を取得しようとしているときに障害を提示することができ、まだ”パススルー”形で運営することを望んでいます。 これらの障害は、運用エンティティの特定の機能を資産取引で容易に割り当てることができない場合（例えば、 事業体の既存のEINの保存が重要な考慮事項である場合）、または（専門の医療サービス業界の企業の場合と同様に）。

このような場合、”ドロップダウン”または”反転”取引を使用することにより、S株式会社の事業主体は、既存の無形資産（EINを含む）を破壊することなく、既存の株主が保持している所有権の利益を延期することができるようにしながら、外部投資を可能にする新しい形に再編成することができる柔軟性の大きな尺度を提供することができる。

トランザクションの概要

ステップ1: 運営主体（S Corp）の株主は、中小企業法人としての資格要件を満たす州の事業主体としてNewCoを作成します。 株主はその後、営業主体（S Corp）のすべての株式をNewCoに拠出し、速やかに営業主体のQSubステータスを選択します。 (図1参照)

この最初のステップは”F”再編成としての資格があるように見え、さらに元のS選挙が新しい親会社（NewCo）に引き継がれます—CCA2009410191によって支:

親会社は、子会社のQSub選挙を行うために有効なS選挙を行う必要があります。 第338条(a)(1)(F)(f reorg)に基づく再編では、S選挙は新しい親会社に引き継がれます。 ただし、S株式会社が新持株会社の適格S子会社（QSub）となる再編を行った場合、その再編はF reorgとしての資格を持ち、s選挙は新持株会社に引き継がれます。 （強調が追加されました。)

CCAはRul牧師を引用している。 2008—182″旧S社”の元のEINは、その新しいQSub形式でその事業体に対して有効であり、qsubが連邦税務目的雇用および特定の物品税を含むために別の事業体とし 新しいEINを申請する必要があるのはNewCoです。

これは、彼らが彼らの最初の目的の面である必要がある当事者を取るように見えるでしょう: 元のEINを保持するDRE内の”ターゲット”事業運営を分離し、非課税の方法で分離する。

ステップ2：運営主体（QSub）は、州法formless conversion statuteを介して単一メンバー LLC（SMLLC）に”変換”されます。 (図2参照)

このような状況でのOperating Entity(QSub)のSMLLCへの変換は、予想されるようにnoneventでなければなりませんが、この結論の根拠は、Operating Entityが単に無視されたentity(DRE)のある形から別の形に移動していることを観察するよりもやや微妙です。

通常のコースでは、そのような変換は清算として扱われ、コードSec.332が適用されます。 しかし、この場合、NewCoは、変換の前後の両方で、事業主体の資産および事業を所有しているものとして扱われます。

機械的には、QSubの選挙は変換時に自動的に終了します。3一般的に、このような終了は、ステップトランザクションの教義を含む”
税法の一般原則”の下で、より大きな取引の内容に異なる扱いが生じる場合を除き、終了QSubのc法人の地位になる。4

Regの例2。 §1.1361-5(b)(3)は、qsubの資産の一部を売却する計画の一環として、親S社(“X”)がQSub(“Y”)をLLC(“T”)に合併させ、Xが完全に所有し、DREであるLLC(“Z”)に合併させる状況を扱っている。 規制の解説によると、

Yのtへの合併は、YのQSub選挙の終了を引き起こす。 終了の結果として形成された新法人（NewCo）は、連邦税務上無視されている事業体であるTに直ちに合併されます。 一連の取引の終わりに、資産は連邦税務上の目的でXによって保持され続けるため、step transaction principlesの下では、NewCoの形成およびNewCoのtへの合併に基づく資産の移 （強調が追加されました。)

この設定では、LLCへの合併とLLCへの変換を区別する原則的な理由はありません。 したがって、QSubが単にLLCに変換して単位を販売する場所でも同じ結果が得られるはずです。

ステップ3：投資家がNewCoから運営主体（LLC）の会員権を購入する。 (図3参照)

このような売却は、Rul牧師の状況1の事実を本質的に再現しています。 99-5.5投資家によるLLCへの会員権の購入は、各事業主体LLCの資産に対する比例持分の購入として扱われるべきである。

ここでも、Regの例2。 §1.1361-5（b）（3）（上記で説明した）は有益です。 その後のTの21パーセントの売却は、Tの各資産に対する21パーセントの分割されていない利息の売却として扱われ、その後すぐに、XおよびZは、パートナーシップの所有権と引き換えに、それらの資産に対するそれぞれの利益をパートナーシップに貢献するものとして扱われることが観察される。6しかし、解説は続きます：

セクション1001の下で、Xは有限責任会社の各資産の21パーセントの利息のzへのみなし売却による損益を認識しています。 第721条(a)に基づき、xおよびZは、パートナーシップにおける所有権と引き換えに、パートナーシップに対する資産に対するそれぞれの利益のみなし貢献の結果

一方、Regの例2の結果。 §1.1361-5(b)(3)は、Rul牧師のそれと矛盾しているようには見えません。 99年5月、コードSec.704(c)の下でNewCoとその株主のための帳簿税の違いをteeする可能性が高い-おそらく大きな違い。7

トランザクションにおける”ステップ”の影響

やや遠回りな経路を考えると、少なくともトランザクション全体を構成する一連の”ステップ”が、それ自体が何らかの形で”F”再編成としての資格を損なうかどうかを考慮する必要がある。 それは表示されません。

2005年以降、Reg. §1.368-1(b)には、企業の継続性と関心の継続性の要件の両方の要件から”E”と”F”の再編成を免除する言語が含まれています。 同時に、Reg。 §1.368-2(m)が発効し、”F”再編成としての資格をかなり詳細に定義しました。

§§1.368-2(m)(1)(i)から(iv)は、”F”再編成の基本要件を述べています。 ここに記載されている”ドロップダウン”/”反転”取引では、運営主体（S Corp）は”譲渡者株式会社”として扱われ、NewCoは”結果として生じる株式会社”として扱われます。”したがって、これらの規制の仕組みは次のように機能するでしょう：

i。 結果として得られる法人（NewCo）のすべての株式は、譲渡者法人（運営主体）の株式と引き換えに分配されます。
ii.事業体の取引前株主は、NewCoのすべての株式を同じ割合で所有しなければならない。
iii.NewCoは、取引前に資産またはコードSec.381(a)属性(税履歴)を持っていてはなりません。
iv.事業体は、”F”再編において完全に清算しなければならない。 （これはQSub選挙によって満たされたとみなされ、LLCへの変換によって妨げられることはありません。）＜9649＞ NewCoは、”F”再編成取引の直前に事業主体が保有するすべての財産を保有しなければならない。 （繰り返しますが、これはQSub選挙によって満たされ、LLCへの変換によって害を受けないとみなされます。)
vi.”F”再編の直後に、NewCoは、セクション381(c)属性を有する他の法人から受領した資産を所有してはならない。

§1.368—2(m)(3)(i)は、”単なる変更”をもたらす一連の取引は、例えばコードSecsのようにサブチャプター Cの下で別々に扱われる場合でも、”F”再編成をもたらす可能性があることを明確にしている。 304(a)(1)、331、332または351.8この規定は、Regの「開始」および「終了」言語の問題を解決します。 §1.368-2(m)(1)上記の手順で発生します。

§1.368-2(m)(1)は、”F”再編成は、譲渡者による結果の法人への譲渡から始まり、譲渡者法人が清算されたときに終了する一連のステップであることを認めています。 ここに記載されている取引の”反転”状況では、ステップはその文の議論の順序を逆転させ、移転法人による資産の移転前に得られた法人の株式の移動を提供する。 幸いなことに、Regの言語。 §1.368-2(m)(3)(i)は、注文が制御しないことを明確にしています。9

§1.368-2(m)(3)(ii)は、”単なる変更”以上の影響を与える一連の取引の前、内または後に発生したために、”F”再編成が損なわれないという概念に指摘されている。”サブセクション(3)(i)と(3)(ii)の区別は注目に値する：サブセクション(i)は、”F”再編成自体に関与するステップに話し、サブセクション(ii)は、より大きな取引セッ

取引の影響

再編は”F”再編としての資格があり、事業主体とNewCoの両方がそのような再編の当事者であるという命題から始めて、(i)事業主体自体、(ii)NewCoおよ

運営主体

1. 運営主体は、再編の当事者として、”再編計画”を採用する必要があります。”10また、各当事者は、Regの下でそのリターンで必要な声明を提出する必要があります。 §1.368-3(a)課税年度のための. しかし、このような設定では、運営主体がNewCoのDREになる場合、ファイルには
   そのような文が一つしかありません。
2. コードSec.361(a)は、NewCoの株式と引き換えにその資産の譲渡人として、事業体への認識のないことを規定しています。 コードSecに記載されている”boot”の例外。 コードSec.357(a)は、汚染された租税回避目的（コードSec.357(b)）または基礎を超える負債（コードSec.357(c)）がある場合を除いて、それを否定するため、コードSec.357(a)は責任仮定である限り、361(b)は適用されるべきではありません。 いずれにしても、IRSは以前に、コードSec.357(c)は、”F”再編には適用されないと判断しました。”11最後に、この設定では、コードSec.361(c)の下では認識されず（適格財産以外に分配された財産、すなわちNewCoの株式がないため）、”F”再編成としては奪還はない。12
3. 事業体が受領した株式の基礎は、コードSec.358に基づき、譲渡された財産における基礎に等しいと判断され、交換所で受領した金銭またはその他の財 しかし、株式はすぐに配布され、株主の手の中に基礎を拾うので、これは主に無関係です。

B.事業体の株主

1. コードSec.354(a)(1)は、再編計画に従って、再編の別の当事者（NewCo）の株式または有価証券が、事業体である当事者法人の株式と引き換えに分配された場合、当事者法人（ここでは事業体）の株主によって利益または損失が認識されないことを規定している。 コード秒。 356は、追加の検討が受けられていないので、ここではアプリケーションを持っていないはずです。
2. 実際の交換は必要ありません。13
3. 株主がNewCoの株式に持つ基礎は、彼らが彼らの事業体の株式に持っていた基礎と同じになります。14運営主体の株式がNewCo株式を受領する株主に関する資本資産である場合、交換された運営主体の株式の保有期間を含む保有期間を有する。15
4. 事業主体が再編前の”常にS”であった限り、これはコードSec.1374.16に基づく組み込み利益税を無効にする重要なことに、コードSec.1374(d)(8)は、コードSec.1374の対象となる 事業体がコードSec.1374汚染された資産を持っている場合、汚染は引き継がれますが、NewCoの認識期間には事業体の認識期間が含まれます。17

C.NewCo

1. Code Sec.1032(a)は、newcoが株式と引き換えに資産を受領したときに利益を認識しないことを規定しています。
2. コードSec.362(b)の下で、NewCoは、受け取った資産のそれぞれについて、営業主体から持ち越し基準を取得します。 コードSec.1223(2)の下では、その資産の保有期間は、それらの資産は、彼らが事業体によって保有された期間を含むように、事業体からタックします。
3. コードSec.381は、他の形式の再編成と同じ方法で”F”再編成に適用されます。18したがって、NewCoはコードSec.381(c)に記載されているすべての項目を継承し、コードSec.381(b)の運営規則は適用されません。 また、コードSecの詳細なルール。 381(c)属性の使用を制限することは、NewCoが営業主体として扱われるため、適用されません”再編が行われていないかのように。”19
4. コード秒。 所有権の変更がないため、382および383は適用できないはずです。

最終的な考慮事項

要約すると、ここで詳述されている取引の最初の二つのステップは、連邦所得税の影響を持っていません—むしろ、彼らは単に”プライム” 第三のステップは、単に新しい所有者に（今NewCoが所有する）事業体の資産に分割されていない関心のみなされた売却です。 この後者の点では、当事者は依然として、これらの中で資産または株式チーフを売却する決定に出席し、同じ経済的考慮事項、資産の特定のクラス（例えば、売掛金、在庫など）に対する通常の利益の見通しと競合する必要があります。). しかし、”みなし”資産売却の見通し—SMLLC DREへの関心の同じおかげで—少なくとも当事者に効率的な方法で”不動を移動する”ための道を提供します。

ここに記載されている取引は機械的なものかもしれませんが、概念的な基盤は、時には直感に反するように見えますが、結び目のある状況を扱うときに有益である可能性があるため、考慮する価値のある微妙な点がいくつかあります。20

文末脚注

1CCA200941019(Apr. 9, 2009).
2 2008-18,IRB2008-13,674.
3Regを参照してください。 §1.1361-5(a)(1)(iii).
4Regを参照してください。 §1.1361-5(b)(1)(i).
5 99年5月、1999年5月CB434。
6Regを参照してください。 §1.1361-5(b)(3)、実施例2で。
7NewCoとその株主は、Regの下で”伝統的な方法”の使用について交渉することにより、このような違いの潜在的な悪影響を最小限に抑えることができるはず §1.704-3（b）、これにより天井ルールが適用されます（すなわち。 “治癒的”または”救済的”割り当て）。 Regを参照してください。 §1.704-3（c）および（d）。
8ここで、コード秒。 351または368(a)(1)(B)は、NewCoの作成および営業主体株式の拠出に適用される場合があり、コードSec.332は、コードSec.332の下で清算として扱われるQSub選挙に適用される場
9Regの例5を参照してください。 §1.368-(m)(4)、Reg. §1.368-2(m)(3)(i)S1株式のs2への拠出、続いてS1のs2への合併に対する。
10Regを参照してください。 §1.368-2（g）。
11Rul牧師を参照してください。 79-289,1979-2CB145.
12コード秒を参照してください。 1245(b)(3)および1250(d)(3)(コードSec.361取引を免除);コードSec.50(a)(4)およびRegも参照してください。 §1.47-3（e）および（f）（再：投資信用の奪還）。
13Rev.Rulを参照してください。 56-654,1956-2CB216. 実際的な問題として、事業体への関心の売却が予想され、NewCoとその株主が所有権の表明と保証を行う必要がある場合があるため、交換が実際に発生した場
14コード秒を参照してください。 358(a)(1)および(f)。
15コードSec.1223(1)を参照。
16コードSec.1374(c)(1)を参照。
17LTR200320013を参照してください。 4, 2003).
18コードSec.381(a)(2)を参照。
19Regを参照してください。 §1.381(b)-1(a)(2).
20これらの同じ力学のいくつかがより事実上複雑な文脈でどのように適用されたかの詳細な議論については、Nelson Toner,S Corporation Corner,The S Corporation,The QSub and The F Reorganization,J.Passthrough Entities,May–June2010,at29を参照してください。

この記事は、Wolters Kluwerによって発行された隔月誌であるJournal of Passthrough Entitiesから出版社の許可を得て転載されています。 出版社の許可なしに複製または配布することは禁止されています。 Passthroughエンティティまたは他のWolters Kluwerジャーナルのジャーナルを購読するには、800-449-8114に電話するか、訪問してくださいCCHGroup.com.記事やコラムに記載されているすべての見解は、著者のものであり、必ずしもWolters Kluwerまたは他の人のものではありません。 ©CCH Incorporated. すべての権利を保有します。