această lucrare oferă o scurtă analiză a trei întrebări majore ridicate în contextul recentei crize financiare globale. În primul rând, cât de asemănătoare este criza cu episoadele anterioare? Susținem că criza a prezentat unele asemănări apropiate cu cele anterioare, inclusiv prezența creșterii prețurilor creditelor și activelor alimentate de acumularea rapidă a datoriilor. În al doilea rând, cât de diferit este de episoadele anterioare? Arătăm că, deși a prezentat unele asemănări cu cazurile anterioare, a prezentat și unele diferențe semnificative, cum ar fi explozia instrumentelor financiare opace și complexe într-un context al piețelor financiare globale extrem de integrate. În al treilea rând, cât de costisitoare sunt recesiunile care au urmat acestor tipuri de crize? Deși ultimul episod a avut un impact foarte mare asupra economiei reale, susținem că acest lucru nu a fost un rezultat surprinzător. În special, comparațiile istorice indică faptul că recesiunile asociate perioadelor de perturbări financiare profunde duc la scăderi mult mai mari ale activității economice reale. Vom discuta implicațiile acestor constatări pentru politicile din sectorul economic și financiar și pentru cercetările viitoare.