Takže, Um, Co Je Private Equity Firma?

Před vstupem do politiky v roce 1990, Romney spoluzaložil Bain Capital, jeden z národa je největší a nejziskovější fondy soukromého kapitálu. David L. Ryan/Boston Globe via Getty Images skrýt titulek

přepnout titulek

David L. Ryan/Boston Globe via Getty Images

Před vstupem do politiky v roce 1990, Romney spoluzaložil Bain Capital, jeden z národa je největší a nejziskovější fondy soukromého kapitálu.

David L. Ryan/Boston Globe via Getty Images

V run-up na sobotní GOP prezidentských primárek v Jižní Karolíně, kandidáti se střetli v průběhu roli Bain Capital — firmu, která buď vytváří nebo ničí pracovní místa, v závislosti na tom, komu věříte.

přední běžec Mitt Romney vidí světlou stránku. Před vstupem do politiky v 90. letech spoluzakládal Bostonský Bain Capital, jeden z největších a nejziskovějších private equity fondů v zemi. Řekl, že vytvořil 100,000 pracovních míst, zatímco v Bain.

ale kritici říkají, že toto číslo vylučuje legie dělníků, kteří byli propuštěni Bainem. Kandidát Rick Perry, který ve čtvrtek ukončil kampaň, označil Romneyho práci za“ supí “ kapitalismus. A bývalý Sněmovny Newt Gingrich opakovaně vyvolává otázky o firmě přístup k práci-řezání.

než tato kontroverze vypukla, většina Američanů o Bainovi nikdy neslyšela. To proto, že působí v soukromém investičním světě, ne na veřejném trhu.

ve veřejné aréně se může kdokoli obrátit na Newyorskou burzu a koupit akcie veřejně obchodované společnosti. Ve světě investic do soukromého kapitálu jsou však vítáni pouze bohatí jednotlivci a velké instituce, jako jsou penzijní fondy. To je bainův svět. Zde je návod, jak to funguje:

Co je private equity firma?

Tento termín popisuje firmy jako Bain, které shromažďují prostředky od bohatých jednotlivců nebo institucí za účelem nákupu společností a vykazovat zisk, obvykle během čtyř až sedmi let. Manažeři akciové společnosti dostávají odměny, stejně jako asi 20 procent hrubého zisku.

typická dohoda jde něco takového: Akciová společnost kupuje společnost prostřednictvím aukce. Firma pak zvyšuje hodnotu firmy například modernizací účetního systému, procesu zadávání veřejných zakázek a informačních technologií nebo propouštěním pracovníků a uzavřením nerentabilních provozů.

poté, co společnost soukromého kapitálu dostane společnost do lepší kondice, ukončí dohodu prodejem velké společnosti nebo nabídkou akcií veřejnosti. Často ale snaha o nápravu firmy selže a výsledkem je bankrot. Odměny mohou být obrovské, ale rizika jsou také velká.

Tak proč je to kontroverzní?

Někdy, private equity firma používá strategie, které kritici říkají, že hrát více jako „supí kapitalismus“ — fráze, že někteří lidé používají k popisu procesu, kde investoři vydělat obrovské zisky, zatímco zbytečně propouštění pracovníků.

Wall Street Journal provedl analýzu 77 podniků, do kterých Bain investoval během Romneyho funkčního období. Bylo zjištěno, 22 procent buď bankrot nebo vypnout během osmi let Bain investice. Dokonce i několik společností, které zpočátku poskytovaly Bainovi obrovské zisky, se později dostalo do problémů. Z 10 obchodů, které vyrábí více než 70 procent Bain zisky, čtyři nakonec podal návrh na konkurz.

ale společnosti, které uspěly, byly nesmírně ziskové. Deník dospěl k závěru, že Bain v 77 obchodech přeměnil investice ve výši 1,1 miliardy dolarů na zisky ve výši 2,5 miliardy dolarů.

výraz „pákový odkup“ se někdy používá ve spojení s private equity firmami. Co to je?

„pákový efekt“ označuje velké částky dluhu. Stejně jako páka může být použita k pomoci zvednout těžký náklad, vypůjčené dolary mohou pomoci zvednout dohodu, která by se jinak nestala.

obránci říkají, že obchody mohou fungovat dobře. Například, pokud společnost stejně směřuje k bankrotu, infuze vypůjčených peněz může být záchranářem života. Peníze lze použít na nákup vybavení, upgrade softwaru nebo nabídnout odstupné nepotřebným zaměstnancům.

nakonec může být spruced-up společnost prodána větší společnosti nebo může začít prodávat akcie na veřejném akciovém trhu. Zisky mohou být použity na splacení starých půjček a odměňování investorů. Kritici tvrdí, že strategie příliš často vede ke zbytečnému propouštění, které dělá jen málo pro to, aby společnost skutečně zachránila.

co je rizikový kapitalismus?

to je další strategie pro investování soukromých fondů. V tomto scénáři akciová firma poskytuje kapitál (peníze) startupovému podniku a poté pomáhá podporovat malou společnost, jak roste.

private equity firma doufá, že vydělat hodně peněz z úspěšných startech, ale investoři berou větší rizika než banky, věřitelé by byli ochotni přijmout.

slyšeli jsme také o „kamarádském kapitalismu.“Co to je?

v kapitalistickém systému má být úspěch určován volným trhem a právním státem. Perryho kritici ale uvedli, že v Texasu propagoval „kumpánský kapitalismus“, kde je vztah mezi byznysem a státem příliš blízký. Pod crony kapitalismus, úspěch konkrétního podnikání je závislé na zvýhodňování prokázáno, že vláda, ve formě daňových úlev, dotací a jiných pobídek. Perryho mluvčí popřel, že by se guvernér účastnil nevhodných obchodních jednání.

prezident Obama byl také obviněn z kamarádského kapitalismu v souvislosti s jeho podporou Solyndry, neúspěšné společnosti, která se specializovala na technologii zelené energie.