El mercado monetario se denomina negociación de instrumentos de deuda con vencimiento inferior a un año y con renta fija. En este artículo, cubriremos el significado de los instrumentos del mercado monetario, junto con sus tipos y objetivos
- ¿Qué es el mercado monetario?
- ¿Cuál es la importancia de los mercados monetarios en la economía?
- Objetivos del mercado monetario
- Significado de instrumentos del mercado monetario
- Dinero de llamada/aviso
- Letras del Tesoro
- Mercado Interbancario a plazo
- Certificado de Depósito
- Características de los instrumentos del Mercado Monetario
- ¿Qué es el vencimiento?
- ¿Cuál es el rendimiento de la seguridad?
- Tipos de instrumentos del mercado monetario en India
- Letras del Tesoro
- Letras comerciales
- Certificado de Depósito
- Papel comercial
- Call Money
- Instrumentos del Mercado Monetario frente a acciones
- ¿Qué son los fondos mutuos del mercado monetario?
- ¿Qué factores determinan las tasas de interés de los instrumentos del mercado monetario?
- ¿Cuál es el propósito del mercado monetario?
- ¿Cuáles son las características de los instrumentos del mercado monetario?
- ¿Cuál es la importancia del mercado monetario?
- Preguntas frecuentes
¿Qué es el mercado monetario?
Es un mercado financiero en el que los activos financieros a corto plazo con liquidez de un año o menos se negocian en bolsas de valores. Los valores o letras de negociación son altamente líquidos. Además, estos facilitan las necesidades de préstamos a corto plazo del participante a través de facturas comerciales. Los participantes en este mercado financiero suelen ser bancos, grandes inversores institucionales e inversores individuales.
Hay una variedad de instrumentos negociados en el mercado monetario, tanto en las bolsas de valores, como en la NSE y la BSE. Estos incluyen letras del tesoro, certificados de depósito, papel comercial, pactos de recompra, etc. Dado que los valores que se negocian son de naturaleza altamente líquida, el mercado monetario se considera un lugar seguro para la inversión.
El Banco de Reserva controla el tipo de interés de diversos instrumentos en el mercado monetario. El grado de riesgo es menor en el mercado monetario. Esto se debe a que la mayoría de los instrumentos tienen un vencimiento de un año o menos.
Por lo tanto, esto da un tiempo mínimo para que ocurra cualquier valor predeterminado. Por lo tanto, el mercado monetario puede definirse como un mercado de activos financieros que son casi sustitutos del dinero.
¿Cuál es la importancia de los mercados monetarios en la economía?
El mercado monetario desempeña un papel muy importante en la economía. Permite a una variedad de participantes recaudar fondos. Ofrece liquidez tanto a los inversores como a los prestatarios. Y, por lo tanto, mantener un equilibrio entre la demanda y la oferta de dinero. Facilitando así el desarrollo y crecimiento de la economía.
Objetivos del mercado monetario
A continuación se presentan los principales objetivos del mercado monetario:
- Prestatarios, como inversores individuales, gobierno, etc. con fondos a corto plazo a un precio razonable. Los prestamistas también tendrán la ventaja de la liquidez, ya que los valores en el mercado monetario son a corto plazo.
- También permite a los prestamistas convertir sus fondos inactivos en una inversión efectiva. De esta manera, tanto el prestamista como el prestatario obtienen un beneficio.
- El RBI regula el mercado monetario. Por lo tanto, a su vez, ayuda a regular el nivel de liquidez en la economía.
- Ya que la mayoría de las organizaciones están cortas en sus necesidades de capital circulante. El mercado monetario ayuda a estas organizaciones a disponer de los fondos necesarios para satisfacer sus necesidades de capital circulante.
- Es una importante fuente de financiación para el sector gubernamental, tanto para el comercio nacional como internacional. Y por lo tanto, proporciona una oportunidad para que los bancos estacionen sus fondos excedentes.
Significado de instrumentos del mercado monetario
A continuación se muestran algunos de los instrumentos del mercado monetario en la India:
Dinero de llamada/aviso
Es un segmento del mercado donde los bancos comerciales programados prestan o toman prestado con poca antelación (por ejemplo, un período de 14 días). Con el fin de gestionar los flujos de efectivo del día a día.
Letras del Tesoro
Las letras del tesoro son uno de los instrumentos más seguros del mercado monetario. El Gobierno Central emite este instrumento financiero y tiene una tasa de interés atractiva. Además, estos vienen con diferentes períodos de madurez de 3, 6 meses y 1 año.
Mercado Interbancario a plazo
Este mercado fue inicialmente solo para bancos comerciales y cooperativos, pero ahora también está disponible para varias instituciones financieras. Las tasas de interés están impulsadas por el mercado. Además, el mercado es predominantemente un mercado de 90 días.
Certificado de Depósito
- Los certificados de depósito, CD son depósitos a plazo aceptados por los bancos comerciales a tipos de mercado.
- Además, todos los bancos programados (excepto las RRB y los bancos cooperativos) pueden emitir CP. Se puede emitir por un período de 3 meses a 1 año.
- Para un solo inversor, este instrumento financiero puede emitirse hasta 5 lakhs.
Características de los instrumentos del Mercado Monetario
- El mercado monetario se puede llamar como una colección del mercado. Su principal característica es la liquidez. Todos los submercados, como el dinero de llamada, el dinero de aviso, etc. tienen una estrecha interrelación entre sí. Esto ayuda en el movimiento de fondos de un submercado a otro.
- El volumen de activos negociados es generalmente muy alto.
- Permite satisfacer las necesidades financieras a corto plazo de los prestatarios. Además, se ocupa de inversiones que tienen un período de vencimiento de 1 año o menos.
- El mercado monetario sigue evolucionando. Siempre existe la posibilidad de añadir un nuevo instrumento
¿Qué es el vencimiento?
Vencimiento de los instrumentos del mercado monetario: el período de vencimiento de los valores. En el caso de los instrumentos del mercado monetario, suele ser inferior a un año.
¿Cuál es el rendimiento de la seguridad?
En palabras simples, el rendimiento es la tasa de interés obtenida al invertir valores Que se puede calcular mediante la siguiente fórmula:
Rendimiento = (Valor facial-Valor de venta)/valor de venta* (días o meses en un año / período de descuento)*100
Entendamos lo anterior con la ayuda de un ejemplo:
Valor facial o cantidad de emisión – Rs. 100
Período – 6 meses
Tasa de descuento-10%
Descuento– 100*(6/12)*(10/100) = Rs. 5
Al usar la fórmula anterior para el rendimiento, obtenemos
Y = (100-95)/100*(12/6)*100
= 10%
Tipos de instrumentos del mercado monetario en India
A continuación se muestran los tipos de instrumentos del mercado monetario:
Letras del Tesoro
Las letras del tesoro son uno de los instrumentos más populares del mercado monetario. Tienen diferentes vencimientos a corto plazo. El Gobierno de la India lo emite con un descuento de 14 a 364 días.
Estos instrumentos se emiten a descuento y se reembolsan a la par en el momento de su vencimiento. Además, una empresa, firma o persona puede comprar TB. Y se emiten en lotes de Rs. 25.000 durante 14 días & 91 días y Rs. 1,00,000 por 364 días.
Letras comerciales
Letras comerciales, también un instrumento del mercado monetario, funciona más como la letra de cambio. Las empresas los emiten para satisfacer sus necesidades de dinero a corto plazo.
Estos instrumentos proporcionan una liquidez mucho mejor. Como el mismo se puede transferir de una persona a otra en caso de necesidades inmediatas de efectivo.
Certificado de Depósito
El certificado de depósito o CD es un depósito a plazo negociable aceptado por bancos comerciales. Por lo general, se emite a través de un pagaré.
Se pueden emitir CD a individuos, corporaciones, fideicomisos, etc. Además, los CD pueden ser emitidos por bancos comerciales programados con descuento. Y la duración de estos varía entre 3 meses y 1 año. La misma, cuando es emitida por una institución financiera, se emite por un mínimo de 1 año y un máximo de 3 años.
Papel comercial
Las empresas emiten CP para satisfacer sus necesidades de capital circulante a corto plazo. Por lo tanto, sirve como una alternativa a los préstamos de un banco. Además, el período de papel comercial varía de 15 días a 1 año.
El Banco de la Reserva de la India establece las políticas relacionadas con la emisión de CP. Como resultado, una empresa requiere la aprobación previa de RBI para emitir un CP en el mercado. Además, el CP debe emitirse con un descuento del valor nominal. Y el mercado decide la tasa de descuento.
Denominación y talla de CP:
Talla mínima – Rs. 25 lakhs
Tamaño máximo-100% del capital de trabajo del emisor
Call Money
Es un segmento del mercado en el que los bancos comerciales regulares prestan o toman prestado con poca antelación (por ejemplo, un período de 14 días). Con el fin de gestionar los flujos de efectivo del día a día.
Los tipos de interés en el mercado están impulsados por el mercado y, por lo tanto, son muy sensibles a la demanda y la oferta. Además, se sabe que las tasas de interés fluctúan en un gran % en ciertos momentos.
Instrumentos del Mercado Monetario frente a acciones
| Datos | Instrumentos del Mercado Monetario | Acciones |
| Vencimiento de los instrumentos | Los instrumentos del mercado monetario tienen un período de vencimiento inferior a un año. | Aunque sean negociables a corto plazo, las acciones crean riqueza cuando se invierten durante varios años. |
| Necesidades de financiación | Estos instrumentos se utilizan para financiar las necesidades a corto plazo del prestatario. | Se utiliza para necesidades de fondos a largo plazo. |
| Tipos de instrumentos | Tiene instrumentos como letras de cambio, certificados de depósitos, dinero de llamada interbancario, etc. | Es una acción de una empresa que cotiza en bolsa de forma independiente |
| Grado de riesgo | El riesgo es comparativamente menor debido al período de vencimiento a corto plazo | El riesgo es mayor. |
¿Qué son los fondos mutuos del mercado monetario?
Los fondos mutuos del mercado monetario, MMMF, son fondos de abolladura abierta de gran liquidez, generalmente utilizados para necesidades de efectivo a corto plazo. El gestor de un fondo del mercado monetario invierte en instrumentos del mercado monetario como letras del tesoro, efectos comerciales, certificados de depósitos, letras de cambio, etc.
¿Qué factores determinan las tasas de interés de los instrumentos del mercado monetario?
Actualmente, el tipo de interés depende de las fuerzas del mercado de demanda de; y suministro de dinero a corto plazo.
El déficit fiscal, por ejemplo, se produce cuando el gasto público es superior a los ingresos públicos. Para financiar este déficit, el gobierno requiere dinero, lo que a su vez conduce a que el gobierno tome prestado y, por lo tanto, influye en las tasas de interés.
En otras palabras, cuanto mayor sea el déficit fiscal, mayor será el dinero requerido por el gobierno. Por lo tanto, dará lugar a un aumento de los tipos de interés.
¿Cuál es el propósito del mercado monetario?
El objetivo del mercado monetario:
- El mercado monetario mantiene la liquidez en el mercado. El RBI utiliza instrumentos del mercado monetario para controlar la liquidez.
- Financia las necesidades a corto plazo del gobierno y la economía. Cualquier empresa u organización puede pedir dinero prestado a corto plazo.
- Ayuda a utilizar los fondos excedentes en el mercado a corto plazo para obtener un rendimiento adicional. Canaliza el ahorro hacia las inversiones.
- Ayuda a movilizar fondos de un sector a otro con la máxima transparencia
- Guía en la elaboración de políticas monetarias. Las condiciones actuales del mercado monetario son el resultado de políticas monetarias anteriores. Por lo tanto, actúa como una guía para diseñar nuevas políticas con respecto a la oferta monetaria a corto plazo.
¿Cuáles son las características de los instrumentos del mercado monetario?
Las principales características del mercado monetario son:
- El mercado monetario es un mercado financiero y no tiene una ubicación geográfica fija.
- Es un mercado para necesidades financieras a corto plazo, por ejemplo, necesidades de capital circulante.
- Los principales actores del mercado monetario son el Banco de la Reserva de la India( RBI), bancos comerciales e instituciones financieras como LIC, etc.,
- Los principales instrumentos del mercado monetario son letras del Tesoro, papeles comerciales, certificados de depósitos y dinero a la vista.
- Un mercado monetario es altamente líquido, ya que tiene instrumentos con vencimiento inferior a un año.
- La mayoría de los instrumentos del mercado monetario ofrecen rendimientos fijos.
¿Cuál es la importancia del mercado monetario?
El mercado monetario es un mercado para transacciones a corto plazo. Por lo tanto, es responsable de la liquidez en el mercado. Las siguientes son las razones por las que el mercado monetario es esencial:
- El mercado monetario mantiene un equilibrio entre la oferta y la demanda de las transacciones monetarias realizadas en el mercado en un período de 6 meses a un año..
- Permite que los fondos para las empresas crezcan y, por lo tanto, es responsable del crecimiento y el desarrollo de la economía.
- El mercado monetario ayuda a la aplicación de las políticas monetarias.
- El mercado monetario ayuda a desarrollar el comercio y la industria en el país. A través de diversos instrumentos del mercado monetario, financia los requisitos de capital circulante. Ayuda a desarrollar el comercio dentro y fuera del país.
- Los tipos de interés a corto plazo influyen en los tipos de interés a largo plazo. El mercado monetario moviliza los recursos hacia los mercados de capitales mediante el control de los tipos de interés.
- El mercado monetario ayuda al funcionamiento de los bancos. Establece el coeficiente de reserva de efectivo y el coeficiente de liquidez estatutario para los bancos. También dedica sus fondos excedentes a activos a corto plazo para mantener la oferta monetaria en el mercado.
- Las condiciones actuales del mercado monetario son el resultado de políticas monetarias anteriores. Por lo tanto, actúa como una guía para diseñar nuevas políticas con respecto a la oferta monetaria a corto plazo.
- Los instrumentos del mercado monetario, como las letras del tesoro, ayudan al gobierno a recaudar fondos a corto plazo. De lo contrario, para financiar proyectos, el gobierno tendrá que imprimir más moneda o tomar préstamos que conduzcan a la inflación en la economía. Por lo tanto, el mercado monetario también es responsable de controlar la inflación.
Preguntas frecuentes
El mercado monetario es el componente de un mercado financiero que se ocupa de los empréstitos a corto plazo. Por otra parte, el mercado de capitales es también un componente del mercado financiero que permite la negociación a largo plazo de valores de renta variable y deuda.
Los mercados monetarios negocian préstamos, empréstitos, compras y ventas a corto plazo. En cambio, los mercados de capitales negocian con préstamos o empréstitos a largo plazo. Empresas o inversores con un volumen considerable de inversión negocian en los mercados de capitales. Los reguladores financieros son responsables de supervisar las actividades del mercado de capitales. Su función es garantizar que las empresas no predeterminado de los inversores.
Las empresas están tratando de cumplir con los requisitos de crédito a corto plazo en el mercado monetario de destino. En comparación, los mercados de capitales satisfacen las necesidades financieras a largo plazo de la empresa.
Los mercados de capitales ofrecen instrumentos altamente volátiles. Por otro lado, el mercado monetario ofrece activos comparativamente más seguros.
Los rendimientos de los mercados de capitales son comparativamente más altos. Los rendimientos de los mercados de capitales se correlacionan con la volatilidad (nivel de riesgo). Sin embargo, no siempre es así. Los rendimientos de los instrumentos del mercado monetario son bajos pero estables.
El vencimiento de los instrumentos del mercado monetario suele ser de hasta un año. Al mismo tiempo, el vencimiento de los instrumentos de los mercados de capitales es más largo. No tienen un marco de tiempo específico.
Una letra del tesoro (letra T) es una obligación de deuda pública a corto plazo. El Banco de la Reserva de la India lo emite. Tiene un vencimiento de un año o menos. Por lo tanto, se trata de instrumentos del mercado monetario a corto plazo. Las letras del tesoro se emiten para hacer frente al déficit de liquidez de la economía.
Las letras del tesoro son valores de cupón cero. En otras palabras, estos instrumentos no generan ningún interés. Sin embargo, estos se emiten con un descuento sobre el valor nominal. La diferencia entre el valor facial y el precio de emisión es la rentabilidad para el inversor.
Por ejemplo, el valor facial de una factura T de 91 días es INR 100. Sin embargo, el RBI los emite a un precio reducido de 95 INR. Al vencimiento, el inversor obtendría 100 INR. Por lo tanto, el retorno para un inversor es INR 5.
Los siguientes son los tipos de billetes en T en la India:
1. Bono del Tesoro de 14 días
2. Bono del Tesoro de 91 días
3. Bono del Tesoro de 182 días
4. Bonos del Tesoro a 364 días
Los mercados monetarios son mercados no organizados. Instituciones financieras, bancos, corredores de bolsa y corredores de dinero comercian por un corto período de tiempo. Letras T, papel comercial, certificado de depósito, crédito comercial, letras de cambio, pagarés, dinero de llamada, etc. son algunos de los ejemplos de instrumentos del mercado monetario. Estos son instrumentos altamente líquidos y se pueden canjear fácilmente. La mayoría de las operaciones del mercado monetario se realizan sin receta (OTC).
Operaciones en el mercado de capitales con productos financieros tales como acciones (acciones), acciones preferentes, obligaciones, bonos, etc. Estos instrumentos se negocian por períodos más largos. Los instrumentos del mercado de capitales se utilizan para financiar las necesidades de capital a largo plazo. El mercado de capitales consta de dos categorías:
Mercado primario: Un mercado en el que se produce una nueva emisión de valores.
Mercado Secundario: Un mercado en el que los valores se negocian en la bolsa entre los inversores.
No, un depósito a plazo fijo (DF) no es un instrumento del mercado monetario. Sin embargo, un certificado de depósito es un instrumento del mercado monetario. Un certificado de depósito es similar a un depósito fijo, ya que ambos pagan un interés más alto que una cuenta de ahorros bancaria. Sin embargo, un certificado de depósito es negociable, y un depósito fijo no lo es. Un certificado de depósito tiene una inversión mínima más alta y un horizonte de inversión más largo que un depósito fijo.
Ninguna inversión está libre de riesgos. Todas las inversiones tienen diferentes niveles de riesgo asociados a ellas. Los fondos del mercado monetario no están intrínsecamente exentos de riesgos. Los riesgos asociados a los fondos del mercado monetario son los siguientes:
Riesgo de impago (Riesgo de crédito) : Los instrumentos del mercado monetario conllevan el riesgo de impago. No hay garantía de que el prestatario reembolsará la cantidad. Por lo tanto, estos instrumentos conllevan un riesgo de incumplimiento.
Riesgo de tipo de interés: Las fluctuaciones en los tipos de interés tienen un impacto en los rendimientos. Un fondo volátil más alto implica que está expuesto a un mayor riesgo de tipo de interés. En un escenario en el que las tasas de interés caen, el costo de oportunidad de mantener este fondo puede ser alto.
Riesgo de precio: Similar a las fluctuaciones del precio de las acciones, existe la posibilidad de que los precios de los fondos del mercado monetario también fluctúen. En otras palabras, existe la posibilidad de que el valor del instrumento sea menor mientras se vende.
Riesgo de liquidez: La imposibilidad de vender los instrumentos dará lugar a un riesgo de liquidez. El riesgo de liquidez entra en juego cuando un fondo del mercado monetario experimenta grandes salidas de efectivo sin explicación. El fondo se ve obligado a vender porque no hay suficientes activos líquidos utilizados para administrar las salidas.
Riesgo de inflación: Al igual que otros activos, los fondos del mercado monetario también conllevan el riesgo de inflación. Los rendimientos de estas inversiones pueden no ser capaces de mantener el ritmo de la tasa de inflación en la economía.