Las empresas más grandes del mundo 2020

Durante la pandemia, algunas de las empresas más grandes del mundo crecieron y otras se hicieron más pequeñas. Global Finance compara dos de las clasificaciones más conocidas de tamaño de empresa con su propia lista de las 10 principales empresas del mundo por capitalización de mercado para proporcionar una imagen completa de los goliats corporativos globales.

¿Es Apple, Amazon o Microsoft? ¿O Alphabet o Facebook lograron lograrlo? Estos gigantes han estado en una apretada carrera por el título de la compañía más valiosa que cotiza en bolsa durante bastante tiempo. A partir del 3 de noviembre de 2020, el día de las elecciones presidenciales de los Estados Unidos, el ganador fue Apple. La potencia de Cupertino no solo ha dominado la lista durante la mayor parte de 2020, sino que en agosto se convirtió en la primera compañía estadounidense en alcanzar una valoración de mercado de 2 2 billones. Eso fue casi exactamente dos años después de que fuera el primero en pasar la marca de 1 billón de dólares.

Sin embargo, la valoración de las acciones de una empresa puede cambiar rápidamente. La propia Apple ha experimentado varios contratiempos. Microsoft la destronó brevemente como la empresa más valiosa del mundo en 2018, Amazon venció a ambas compañías por el primer puesto en enero de 2019, pero Microsoft la recuperó un mes después. Luego, Apple recuperó el liderazgo en octubre de 2019, solo para perderlo ante Microsoft en febrero de 2002. El dominio de Microsoft no duró mucho. Después de liberar ganancias estelares, Apple subió a la cima del ranking en junio, donde permaneció durante el resto del año.

Pero, ¿cómo podemos dar sentido a todos los altibajos en la valoración de estos dos pioneros de la tecnología? Durante la mayor parte de la última década, el precio de las acciones de Apple ha sido tanto el beneficiario como la víctima del éxito fenomenal de la compañía. Si bien los productos codiciados como sus iPhones, computadoras y tabletas impulsaron a Apple a nuevas alturas, siempre que las ventas parecían disminuir, también lo hizo la capitalización de mercado de la compañía. Por el contrario, el modelo de negocio de Microsoft siempre se ha centrado en flujos de ingresos recurrentes en constante crecimiento. Es posible que no necesite un nuevo teléfono inteligente o computadora portátil cada año, pero si compra una licencia de software, un paquete en la nube o una suscripción a videojuegos, es probable que vuelva a comprar uno en el futuro.

Finalmente, Apple comenzó a tomar prestado del libro de jugadas de Microsoft: lanzó suscripciones a noticias y juegos, un servicio de transmisión de video e incluso su propia tarjeta de crédito. Una vez que Apple pasó del hardware al software y los servicios, el crecimiento de sus ingresos se hizo imparable.

Estrategia exitosa (y producto, calendario y gestión) aparte, el valor total en dólares de las acciones en circulación de una empresa puede verse afectado por una miríada de otros factores impredecibles, como las pandemias y la política. Por ejemplo, un tuit del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunciando que no habría un segundo estímulo poco antes de las elecciones de noviembre envió a los mercados a una espiral descendente. Sin embargo, a finales de 2020, las llamadas existencias para quedarse en el hogar que ganaron en valor en medio de paradas y trabajo remoto cayeron en valor con los anuncios de las compañías farmacéuticas de que pronto estarían disponibles las vacunas contra la COVID-19.

Mientras que la capitalización de mercado indica el costo de poseer una parte de una empresa hoy, vale la pena preguntarse si refleja el valor objetivo o el valor inherente de la empresa. Warren Buffett dijo una vez: «Nada está más lejos de la verdad.»Aún así, como fundador de Berkshire Hathaway, una de las empresas más valiosas del mundo, Buffett sabe que detrás de estos números siempre hay algo de verdad.

Con el tiempo, a medida que ciertas empresas adquieran prominencia, otras declinarán, y algunas incluso pueden entrar en bancarrota. En ese sentido, Apple y Microsoft (así como Berkshire Hathaway y Amazon también), todos los cuales han sobrevivido a las burbujas de puntocom y la crisis financiera para volver más fuertes que nunca, son casos bastante notables de poder de permanencia.

Si bien la mayoría de las 10 empresas más valoradas son estadounidenses, algunas excepciones lo demuestran: las empresas de tecnología chinas Tencent y Alibaba, que, junto con Taiwan Semiconductor, solo en los últimos años se ubicaron entre las 10 mejores. Su ascenso marcó un cambio no solo en la composición geográfica de la lista, sino también sectorial: Hasta hace una década, las empresas más capitalizadas en el mercado de valores eran gigantes tradicionales de «primera línea» de larga data como Exxon, General Electric y AT&T. Hoy en día son casi todas las empresas tecnológicas.

Centrarse demasiado en los precios de las acciones en constante cambio y el sentimiento de los inversores en lugar de centrarse en los fundamentos subyacentes puede ser engañoso. Incluso en estos tiempos tumultuosos, muchas empresas que cotizan en bolsa no son dramáticamente diferentes en términos de cuota de mercado, flujo de caja o plantilla de empleados de lo que eran hace un año. Solo sus perspectivas de crecimiento han cambiado en relación con las circunstancias actuales. Pero también, como sabemos, pueden evolucionar con relativa rapidez.

Otros rankings, por lo tanto, utilizan métricas distintas de la capitalización de mercado para determinar qué empresa es realmente la más grande. Publicada cada año desde 1995, la lista anual Global 500 de Fortune clasifica a las principales corporaciones del mundo por ingresos. Si bien la clasificación de 2020 no refleja el impacto de la pandemia, aún ofrece una vista panorámica de las tendencias más importantes a largo plazo en los mercados globales.

Las 500 empresas principales en 2019 batieron récords de rendimiento con ingresos combinados de $33.3 billones (un 2% más que en 2018), con Walmart reclamando el título de la compañía más grande por ingresos por séptimo año consecutivo. Sin embargo, esta es quizás la comida para llevar más importante: China tuvo la mayor cantidad de compañías en la lista, cinco más de 2018 a 124 (agregando Taiwán, dice la revista, el total para la Gran China es de 133). Estados Unidos se mantuvo estable con 121, mientras que Japón agregó un nombre a la lista para un total de 53. En general, las empresas incluidas en la encuesta abarcan 225 ciudades y 32 países.

¿Dónde está Apple, la empresa más capitalizada del mundo, en el ranking de Fortune? Desplácese hacia abajo hasta el punto número 12. Solo una de las cinco grandes compañías de tecnología, Amazon en el lugar número 9, se encuentra entre las 10 mejores: Alphabet está en el número 29, Microsoft en el 47 y Facebook en el 144, entre la farmacéutica china Sinopharma y la química alemana Basf.

Al clasificar a las empresas por ingresos, las acciones de tecnología no les van tan bien como cuando se clasifican por su valor de mercado. Detrás de Walmart en el top 10 de Fortune se encuentran las corporaciones energéticas chinas Sinopec, State Grid y China National Petroleum (respectivamente en el segundo, tercer y cuarto lugar) junto con Royal Dutch Shell (5), Saudi Aramco (6), Volkswagen (7), British Petroleum (8) y Toyota (10).

¿Por qué los inversores en acciones prefieren invertir dinero en empresas tecnológicas y nuevas empresas si generan menos ingresos que los gigantes automovilísticos, energéticos, químicos o farmacéuticos? Porque las empresas de tecnología tienen un potencial de crecimiento mucho mayor. Una persona que compró shares 100 en acciones de Amazon durante la oferta pública inicial de la compañía en 1997, a partir del 16 de noviembre de 2020, poseería acciones por un valor aproximado de $160,000.

Eso también explica el éxito y el interés que a menudo rodean a las empresas con beneficios pequeños, inexistentes o incluso negativos. Sus accionistas esperan que estas compañías sean «la próxima Amazon», una compañía que registró su primer beneficio anual en 2003, seis años después de su salida a bolsa. Jeff Bezos ha mantenido durante mucho tiempo que invertir en la rentabilidad futura a través de nuevos productos y servicios tiene prioridad sobre las estimaciones de ganancias, una estrategia que dio buenos resultados.

En otras palabras, no hay una manera sencilla de determinar completamente el tamaño, la influencia y la perspectiva de una empresa en relación con otra empresa en un momento dado.

Eso no quiere decir que no valga la pena intentarlo. Con ese fin, la lista Forbes Global 2000—este año en su 18a edición anual-utiliza un enfoque multidimensional. Clasifica a las empresas más grandes del mundo utilizando una puntuación compuesta obtenida al sopesar por igual los ingresos, los beneficios, los activos y el valor de mercado.

La COVID-19, no es ninguna sorpresa, ha afectado a todas las empresas de la lista. En mayo, según el informe, los valores de mercado acumulados de las 2.000 empresas públicas más grandes del mundo ya habían bajado más de un 4% desde la primavera pasada y las ganancias en un 2,9%. La encuesta también arrojó resultados similares a la lista Fortune 500 cuando se trata de empresas chinas: están aumentando. Por segundo año consecutivo, China hace la mayor cantidad de apariciones de cualquier país en el top 10, superando a las cuatro entradas de Estados Unidos con cinco. En general, China, junto con Hong Kong, alberga 324 empresas, frente a 309 en 2019, mientras que Estados Unidos sigue prevaleciendo en términos de número de empresas listadas, con 588 firmas. Japón (217), Reino Unido (77), Canadá (61), Corea del Sur (58), Francia (57), Alemania (51), India (50) y Taiwán (43) conforman el resto de los 10 países con más participantes en el ranking.

En conclusión, si bien es bastante fácil, basado en criterios económicos, técnicos y organizativos, distinguir una empresa grande de una pequeña, las cosas se complican cuando se trata de elegir entre gigantes globales cuáles son las empresas más grandes. ¿Es Microsoft con su gigantesca capitalización bursátil, Walmart con más de 11.000 tiendas en 27 países, ICBC con sus 150 millones de clientes y activos de más de 4.300 millones de dólares, o Facebook con 2.700 millones de usuarios? Como la belleza, el tamaño está en el ojo del espectador.

Top 10 Mayores Empresas por Capitalización de Mercado*

Top 10 de la lista Fortune Global 500*

Top 10 de la lista Forbes Global 2000*