Mi Az A Magántőke-Társaság?

mielőtt az 1990-es években belépett a politikába, Romney társalapítója volt a Bain Capital-nak, az ország egyik legnagyobb és legjövedelmezőbb magántőke-alapjának. David L. Ryan / Boston Globe A Getty Images-en keresztül képaláírás elrejtése

képaláírás váltása

David L. Ryan/Boston Globe A Getty Images-en keresztül

mielőtt az 1990-es években belépett a politikába, Romney társalapítója volt a Bain Capital-nak, az ország egyik legnagyobb és legjövedelmezőbb magántőke-alapjának.

David L. Ryan / Boston Globe A Getty Images-en keresztül

a szombati Dél-Karolinai GOP elnöki előválasztás előtt, a jelöltek összecsaptak a Bain Capital szerepével — egy olyan céggel, amely munkahelyeket teremt vagy megöl, attól függően, hogy kinek hisz.

az éllovas Mitt Romney látja a jó oldalát. Mielőtt az 1990-es években belépett a politikába, társalapítója volt a bostoni székhelyű Bain Capital-nak, az ország egyik legnagyobb és legjövedelmezőbb magántőke-alapjának. Azt mondta, hogy 100 000 munkahelyet teremtett a Bain-nél.

de a kritikusok szerint ez a szám kizárja a Bain által elbocsátott munkavállalók légióit. Rick Perry jelölt, aki csütörtökön fejezte be kampányát, Romney munkáját “keselyű” kapitalizmusnak nevezte. Newt Gingrich volt házelnök pedig ismételten kérdéseket vetett fel a cég álláscsökkentési megközelítésével kapcsolatban.

mielőtt ez a vita kitört volna, az amerikaiak többsége soha nem hallott Bainről. Ez azért van, mert a magánbefektetési világban működik, nem pedig az állami piacon.

a nyilvános arénában bárki fordulhat, hogy mondjuk, A New York-i Értéktőzsde, és vásárolni részvényeit egy nyilvánosan forgalmazott társaság. De a magántőke-befektetési világban csak a gazdag egyének és a nagy intézmények, például a nyugdíjalapok várják. Ez Bain világa. Itt van, hogyan működik:

mi az a magántőke-társaság?

ez a kifejezés olyan vállalatokat ír le, mint a Bain, amelyek vagyonos magánszemélyektől vagy intézményektől gyűjtenek pénzeszközöket vállalatok felvásárlása és profitszerzés céljából, általában négy-hét éven belül. A részvénytársaság vezetői díjakat kapnak, valamint a bruttó nyereség mintegy 20 százalékát.

egy tipikus üzlet megy valami ilyesmi: A részvénytársaság aukción keresztül vásárol egy társaságot. A cég ezután növeli a vállalat értékét például a számviteli rendszer, a beszerzési folyamat és az információs technológia korszerűsítésével, vagy a munkavállalók elbocsátásával és a veszteséges műveletek bezárásával.

miután a magántőke-társaság jobb formába hozza a társaságot, kilép az üzletből azáltal, hogy eladja egy nagyvállalatnak, vagy részvényeket kínál a nyilvánosság számára. De gyakran a vállalat megjavítására irányuló erőfeszítés kudarcot vall, és a csőd az eredmény. A jutalmak hatalmasak lehetnek, de a kockázatok is nagyok.

akkor miért ellentmondásos ez?

néha a magántőke-társaság olyan stratégiákat használ, amelyeket a kritikusok szerint inkább “keselyűkapitalizmusnak” neveznek — ezt a kifejezést egyesek egy olyan folyamat leírására használják, ahol a befektetők hatalmas nyereséget termelnek, miközben feleslegesen elbocsátják a munkavállalókat.

a Wall Street Journal elemezte azt a 77 vállalkozást, amelybe bain befektetett Romney hivatali ideje alatt. 22% – uk csődöt jelentett, vagy a Bain befektetésétől számított nyolc éven belül leállt. Még több olyan vállalat is bajba került, amelyek kezdetben hatalmas nyereséget nyújtottak Bainnek. A 10 ügylet közül, amelyek Bain nyereségének több mint 70 százalékát produkálták, négy végül csődöt nyújtott be.

de a sikeres vállalatok rendkívül nyereségesek voltak. A folyóirat arra a következtetésre jutott, hogy Bain 1,1 milliárd dolláros beruházást 2,5 milliárd dolláros nyereséggé alakított a 77 ügylet során.

a “tőkeáttételes kivásárlás” kifejezést néha a magántőke-társaságokkal kapcsolatban használják. Az mi?

a”tőkeáttétel” nagy összegű adósságra utal. Csakúgy, mint egy kart lehet használni a nehéz teher felemeléséhez, a kölcsönzött Dollár segíthet egy olyan üzlet felemelésében, amely egyébként nem történne meg.

a védők szerint az ügyletek jól működhetnek. Például, ha egy vállalat egyébként csőd felé tart, a kölcsönzött pénz infúziója életmentő lehet. A készpénz felhasználható berendezések vásárlására, szoftver frissítésére vagy végkielégítés felajánlására a felesleges alkalmazottak számára.

a végén, a spruced-up cég eladható egy nagyobb vállalat, vagy lehet kezdeni részvények értékesítését a nyilvános tőzsdén. A nyereség felhasználható a régi hitelek kifizetésére és a befektetők jutalmazására. A kritikusok szerint a stratégia túl gyakran szükségtelen elbocsátásokat eredményez, amelyek keveset tesznek a vállalat tényleges megmentéséért.

mi a kockázati kapitalizmus?

ez egy másik stratégia a magánalapok befektetésére. Ebben a forgatókönyvben a részvénytársaság tőkét (pénzt) biztosít egy induló vállalkozásnak, majd segíti a kisvállalkozás növekedését.

a magántőke-társaság reméli, hogy sok pénzt keres a sikeres startupoktól, de a befektetők nagyobb kockázatot vállalnak, mint amennyit a banki hitelezők hajlandóak lennének vállalni.

mi is hallottunk a “cimborámmal kapitalizmus.”Mi ez?

egy kapitalista rendszerben a sikert a szabad piac és a jogállamiság határozza meg. De Perry kritikusai azt mondták, hogy Texasban a “cimborás kapitalizmust” népszerűsítette, ahol az üzlet és az állam közötti kapcsolat túl szoros. A cimborás kapitalizmusban egy adott vállalkozás sikere attól függ, hogy a kormány milyen előnyben részesíti őt adókedvezmények, támogatások és egyéb ösztönzők formájában. Perry szóvivője tagadta, hogy a kormányzó nem megfelelő üzleti kapcsolatban állt volna.

Obama elnököt azzal is vádolták, hogy a Solyndra-t, a zöldenergia-technológiára szakosodott sikertelen céget támogatta.