Frbの定例会合が本日終了すると、中央銀行は経済を浮揚させるために必要な刺激を提供し続けるとの期待がある。 連邦政府の前例のない数兆ドルの刺激プログラムと連動して、インフレが速くて難しいこと、そして投資家としてこの必然性を今計画する必要があ 信じられない
暴走インフレ？
まず、この論理によれば、少なくとも2009年以降、大規模な金融危機が最後の大きな刺激を解き放って以来、暴走インフレは避けられてきた。 まだ起きてない 第二に、同じ論理によって、日本は過去三十年のための暴走インフレのグリップにされています。 第三に、ヨーロッパは日本と同じ政策主導の理由でインフレに同じ問題を抱えていました。 はい、ヨーロッパは日本のようにされていますが、どちらかが暴走インフレを持っているのでではありません。
インフレを引き起こすのは、財の供給と比較して金融需要の過剰である。 供給が比較的一定のまま（例えば、住宅）と金融需要が上がる場合（例えば、より多くのバイヤーや低住宅ローン金利のために多くを支払うことができるバイヤー
需要の低下
コロナウイルスの経済的停止により、ほとんどすべてのバイヤーが少なくなり、需要が少なくなりました。 我々はまた、多くの労働者が彼らの収入が削減見てきたように、購入する以下の財務能力を参照してください。 シャットダウンによる需要の大幅な低下がありました。 それ自体に任せて、この状況はインフレではなくデフレにつながるでしょう。 実際、デフレはまさに連邦政府と連邦政府が避けようとしているものです。
低金利と数兆ドルの刺激は、通常の需要レベルの上には入っていない。 雇用収入と個人消費が消滅すると、刺激はその需要を補うのではなく、その需要を置き換えるように設計されています。 たとえすべてが完全に行ったとしても、すべてが完全に行っていないことがわかっていても、総刺激量は総需要を多かれ少なかれ残すでしょう。 我々は需要が大幅に低下することがわかります。 実際、2020年第1四半期の経済成長報告書では、年率で4.8％減少しました。 それは大幅に悪化し、次の四半期になります。 需要が少なく、利用可能なものの数が同じであれば、価格に上昇圧力はありません。 このシナリオは、私が今インフレを心配していない理由です。
でも、将来はどうでしょうか？
インフレが実際に何であるかに戻って、我々は二つのことのいずれかからインフレを得ることができます。 まず、需要が大幅に回復する可能性があります。 第二に、供給は需要よりもさらに低下する可能性があります。 どちらの経路も、より高いインフレを引き起こす可能性があります。
需要回復。 インフレの周りの懸念の多くは、需要の急速な回復に集中しています。 特に、株式市場は、コロナウイルスが今年末までに古いニュースになり、需要が急速に回復することを賭けています。 それが出て再生された場合、消費者の需要が回復します。 そして、刺激プログラムが続くならば、我々は確かにインフレに燃料を供給する過剰需要のようなものを持つでしょう。 しかし、2つの仮定に注意してください。 需要はすぐにそれを回復するかもしれないが、それはいかなる手段によっても保証されていない。 第二に、需要がそれを迅速に回復するならば、私は刺激プログラムが比例してダイヤルバックされると思う。 大幅なインフレを得るためには、迅速な回復と刺激プログラムの継続の両方が必要です。 私たちが最初のものを手に入れたら、私たちは第二のものを手に入れないと思います。
より高いインフレの第二の潜在的な原因、供給の制約は、より現実的な脅威です。 私たちはすでに、例えば、食肉業界のサプライチェーンの一部が押収し始めるのを見てきました。 ここでも、経済の個々の部門が影響を受ける可能性がありますが、サプライチェーンにはまだ体系的な問題はありません。 このような問題が発生し始めたとしても、供給はインフレを発生させるために需要の低下以上に減少しなければならない。 それは起こる可能性がありますが、すぐに次の数四半期にわたって開発される可能性が高くなります。 私たちはそれが来るのを見る時間があるでしょう。
警告サイン
を見て、これが最後のポイントです：意味のあるインフレを生み出すために条件が揃っていれば（可能ですが、この時点ではそうではあり 投資家として、私たちは常に将来に目を離さないようにしたい、とインフレは確かに監視するリスクの一つです。 しかし、今のところ、条件は単に適切ではありません。 彼らがいる前に私たちはたくさんの警告を持っています、そしてそれが現れたときに私たちは問題に対処することができるでしょう。
落ち着いて続けてください。