Entonces, ¿Qué Es Una Firma De Capital Privado?

Antes de entrar en la política en la década de 1990, Romney cofundó Bain Capital, uno de los fondos de capital privado más grandes y rentables del país. David L. Ryan / Boston Globe a través de Getty Images ocultar leyenda

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Antes de entrar en la política en la década de 1990, Romney cofundó Bain Capital, uno de los fondos de capital privado más grandes y rentables del país.

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En el período previo a las primarias presidenciales del Partido Republicano del sábado en Carolina del Sur, los candidatos se han enfrentado por el papel de Bain Capital, una firma que crea o mata empleos, dependiendo de a quién creas.

El favorito Mitt Romney ve el lado positivo. Antes de entrar en la política en la década de 1990, cofundó Bain Capital, con sede en Boston, uno de los fondos de capital privado más grandes y rentables del país. Ha dicho que creó 100.000 empleos mientras estaba en Bain.

Pero los críticos dicen que esa cifra excluye a las legiones de trabajadores que fueron despedidos por Bain. El candidato Rick Perry, que terminó su campaña el jueves, había descrito el trabajo de Romney como capitalismo» buitre». Y el ex presidente de la Cámara de Representantes, Newt Gingrich, planteó varias preguntas sobre el enfoque de la empresa para recortar empleos.

Antes de que estallara esta controversia, la mayoría de los estadounidenses nunca habían oído hablar de Bain. Esto se debe a que opera en el mundo de la inversión privada, no en el mercado público.

En el ámbito público, cualquiera puede recurrir a la Bolsa de Nueva York y comprar acciones de una empresa que cotiza en bolsa. Pero en el mundo de las inversiones de capital privado, solo las personas ricas y las grandes instituciones, como los fondos de pensiones, son bienvenidas. Ese es el mundo de Bain. Así es como funciona:

¿Qué es una firma de capital privado?

Este término describe a empresas como Bain, que reúnen fondos de personas o instituciones adineradas con el fin de comprar empresas y obtener ganancias, generalmente dentro de cuatro a siete años. Los gerentes de la empresa de capital reciben honorarios, así como alrededor del 20 por ciento de las ganancias brutas.

Un trato típico es algo como esto: La empresa de capital compra una empresa a través de una subasta. A continuación, la empresa aumenta el valor de la empresa, por ejemplo, mejorando su sistema de contabilidad, el proceso de adquisición y la tecnología de la información, o despidiendo a trabajadores y cerrando operaciones no rentables.

Después de que la empresa de capital privado pone a la empresa en mejor forma, sale del acuerdo vendiéndola a una gran corporación u ofreciendo acciones al público. Pero a menudo, el esfuerzo por arreglar la empresa falla y el resultado es la quiebra. Las recompensas pueden ser enormes, pero los riesgos también son grandes.

Entonces, ¿por qué es esto controvertido?

A veces, la firma de capital privado utiliza estrategias que los críticos dicen que se desarrollan más como «capitalismo buitre», una frase que algunas personas usan para describir un proceso en el que los inversores obtienen enormes ganancias mientras despiden innecesariamente a los trabajadores.

El Wall Street Journal hizo un análisis de los 77 negocios en los que Bain invirtió durante el mandato de Romney. Encontró que el 22 por ciento se declaró en bancarrota o cerró dentro de los ocho años de la inversión de Bain. Incluso varias empresas que inicialmente proporcionaron a Bain grandes ganancias más tarde se toparon con problemas. De los 10 acuerdos que produjeron más del 70 por ciento de las ganancias de Bain, cuatro finalmente se declararon en bancarrota.

Pero las empresas que tuvieron éxito fueron enormemente rentables. El Journal concluyó que Bain convirtió investments 1.1 mil millones en inversiones en gains 2.5 mil millones en ganancias en los 77 acuerdos.

La expresión «compra apalancada» se utiliza a veces en relación con las empresas de capital privado. ¿Qué es aquello?

«Apalancamiento» se refiere a grandes cantidades de deuda. Al igual que una palanca se puede usar para ayudar a levantar una carga pesada, los dólares prestados pueden ayudar a levantar un acuerdo que de otra manera no sucedería.

Los defensores dicen que las ofertas pueden funcionar bien. Por ejemplo, si una empresa se dirige a la bancarrota de todos modos, una infusión de dinero prestado puede ser un salvavidas. El dinero en efectivo se puede usar para comprar equipos, actualizar software u ofrecer indemnización por despido a empleados innecesarios.

Al final, la compañía arreglada puede venderse a una corporación más grande, o puede comenzar a vender acciones en un mercado de valores público. Las ganancias se pueden utilizar para pagar préstamos antiguos y recompensar a los inversores. Los críticos dicen que la estrategia a menudo resulta en despidos innecesarios que hacen poco para salvar a la empresa.

¿Qué es el capitalismo de riesgo?

Esa es otra estrategia para invertir fondos privados. En este escenario, la empresa de capital proporciona capital (dinero) a una empresa emergente y luego ayuda a apoyar a la pequeña empresa a medida que crece.

La firma de capital privado espera ganar mucho dinero de startups exitosas, pero los inversores están tomando riesgos más grandes de los que los prestamistas bancarios estarían dispuestos a tomar.

También hemos oído hablar del » capitalismo de compinches.»¿Qué es eso?

En un sistema capitalista, se supone que el éxito está determinado por el libre mercado y el estado de derecho. Pero los críticos de Perry dijeron que en Texas, había estado promoviendo el «capitalismo de compinches», donde la relación entre los negocios y el estado es demasiado estrecha. Bajo el capitalismo de compinches, el éxito de un negocio en particular depende del favoritismo que le muestre el gobierno, en forma de desgravaciones fiscales, subvenciones y otros incentivos. El portavoz de Perry negó que el gobernador se hubiera involucrado en negocios inapropiados.

El presidente Obama también ha sido acusado de capitalismo de compinches en relación con su apoyo a Solyndra, una empresa fallida que se especializó en tecnología de energía verde.