finanssipolitiikka vs. rahapolitiikka
I. suhdannekierto
markkinatalouksissa taloudellisen toiminnan taso vaihtelee säännöllisesti, mitä kutsutaan suhdannekierroksi. On kätevää ajatella liiketoiminnan syklit ottaa kolme vaihetta. Ensimmäinen vaihe on laajentuminen, kun talous kasvaa pitkän aikavälin työllisyys -, tuotanto-ja tulotrendien mukaisesti. Jossain vaiheessa talous kuitenkin ylikuumenee ja kärsii hintojen ja korkojen noususta, kunnes se saavuttaa käännekohdan — huipun — ja kääntyy taantumaan (toiseen vaiheeseen). Taantumat ovat yleensä lyhyitä (kuudesta yhdeksään kuukautta), ja niitä leimaavat työllisyyden, tuotannon, tulojen, hintojen ja korkojen lasku. Merkittävintä taantumissa on työttömyyden lisääntyminen. Talous osuu pohjapisteeseen — aallonpohjaan — ja kääntyy elpymiseen (kolmas vaihe). Elpymisen myötä työllisyys, tuotos ja tulot lisääntyvät, kun taas työttömyys vähenee. Elpyminen hidastuu vähitellen, kun talous ottaa jälleen pitkän aikavälin kasvusuuntauksensa, ja elpyminen muuttuu kasvuksi.
II. talouspolitiikka ja suhdannekierto
suhdannekierto riippuu talousjärjestelmän tyypistä.Kommunistisessa järjestelmässä ei ole suhdannetta, koska kaikki taloudellinen toiminta on keskushallinnon suunnittelemien valvonnassa. Tämä väärinkäyttösyklin puute onkin usein mainittu komentotalouden etuna. Sekä sosialistisessa että fasistisessa taloudessa on sekoitus markkina-ja komentosektoreita. Näiden talouksien komentosektorilla ei taaskaan ole suhdannevaihtelua , kun taas markkinasektorilla on suhdannevaihtelua. Täydessä markkinataloudessa — kuten Yhdysvalloissa — kansakunta voi kärsiä äärimmäisistä heilahteluista taloudellisen toimeliaisuuden tasossa.
hallituksen käyttämiä talouspolitiikkoja suhdannekierron ääripäiden tasoittamiseksi kutsutaan sopimus-tai vakauttamispolitiikoiksi, ja ne perustuvat John Maynardkeynesin teorioihin. Kirjoittaessaan vuonna 1936 (suuri lama) Keynes väitti, että liikesykli johtui tavaroiden ja palvelujen kokonaiskysynnän äärimmäisistä heilahteluista. Talouden kokonaiskysyntää kotitalouksilta, yrityksiltä ja julkisyhteisöiltä kutsutaan aggregaattimandiksi. Sopimussyklinen politiikka lisää yhteenlaskettua ja taantumaa sekä vähentää ylikuumennettujen laajentumisten kokonaiskysyntää.
markkinataloudessa (tai markkinasektorilla) valtiolla on kahdenlaista talouspolitiikkaa kokonaiskysynnän hallitsemiseksi: finanssipolitiikka ja rahapolitiikka. Kun näitä politiikkoja käytetään talouden elvyttämiseen taantuman aikana, sanotaan, että hallitus harjoittaa elvyttävää talouspolitiikkaa. Ja kun niitä käytetään talouden supistamiseen laajentumisvaiheessa, sanotaan, että hallitus harjoittaa supistuvaa talouspolitiikkaa.
III finanssipolitiikka ja rahapolitiikka
finanssipolitiikka on liittohallituksen verotus-ja menomuutoksia kokonaiskysynnän laajentamiseksi tai alentamiseksi. Taantumassa elvyttävään finanssipolitiikkaan kuuluu verojen alentaminen ja julkisten menojen kasvattaminen. Kiristyneessä laajentumisessa supistuva finanssipolitiikka edellyttää korkeampia veroja ja menojen vähentämistä. Keynesin mukaan taantuma edellyttää alijäämäisiä menoja, kun taas ylikuumentunut kasvu edellyttää budjettiylijäämää.
1) Harkinnanvarainen Finanssipolitiikka. Ensimmäinen tapa, jolla tämä voidaan tehdä, on liittovaltion budjettiprosessi. Tämä prosessi kestää kuitenkin niin kauan – 12-18 kuukautta – että harkinnanvaraista finanssipolitiikkaa on vaikea sovittaa yhteen liiketoimintasyklin kanssa. Kennedyn vuoden 1964 elvyttävä veronalennus ja myöhemmin Fordin vuoden 1974 supistuva veronkorotus iskivät talouteen juuri silloin, kun tarvittiin päinvastaista suhdannepolitiikkaa. Tämän seurauksena liittohallitus käyttää harkinnanvaraista finanssipolitiikkaa vain vakavassa taantumassa, kuten 1981-82 ja 2008-09. Molemmissa tapauksissa hallitus turvautui laajoihin finanssipoliittisiin elvytystoimiin-veronkevennyksiin vuosina 1981-82ja menojen lisäämiseen vuosina 2008-2009. Molemmat politiikat synnyttivät suuria alijäämiä, mikä on asianmukaista vakautuspolitiikkaa Ankaran laskusuhdanteen aikana.
2) Automaattivakauttimet. Toinen finanssipolitiikan muoto on rakennettu liittovaltion verojen ja menojen rakenteeseen. Tästä käytetään nimitystä” nondiscretionary discal policy ”tai yleisemmin”automatic stabilisers”. Progressive income tax (tärkein lähde liittovaltion tuloja) ja welfaresystem molemmat toimia lisätä kokonaiskysyntää taantumia,ja vähentää kokonaiskysyntää ylikuumentunut laajennuksia. Nämä automaattiset meno-ja veromuutokset synnyttävät alijäämää taantumina ja ylimääräisinä ylikuumentuneina laajentumisina. Koko nämä automaattiset muutokset voivat ollahyvin suuri. Vuosien 2008-2009 taantumassa automaattisesta vakauttamisesta johtuva alijäämätuki oli paljon suurempi kuin vero-ja menomuutosten (harkinnanvarainen finanssipolitiikka) synnyttämä elvytys.
rahapolitiikka kuuluu Yhdysvaltain keskuspankin (Federal Reserve System) valvontaan ja on täysin harkinnanvaraista. Se on korkojen ja rahan tarjonnan muutokset kokonaiskysyntään. Taantumassa Fed laskee korkoja ja lisää rahan tarjontaa. Ylikuumentuneessa laajentumisessa theFed nostaa korkoja ja vähentää rahan tarjontaa.
päätökset tekee liittovaltion avomarkkinakomitea (FOMC), joka kokoontuu 6-7 viikon välein. Politiikan muutokset voidaan tehdä välittömästi, joskaan vaikutus kokonaiskysyntään voi olla useita kuukausia. Rahapolitiikasta on tullut liittohallituksen käyttämän harkinnanvaraisen suhdannepolitiikan tärkein muoto.Ristiriitaa aiheuttaa se, että Fed on riippumaton eikä ole suoraan presidentin tai kongressin valvonnassa. Rahapolitiikan riippumattomuutta pidetään merkittävänä etuna finanssipolitiikkaan verrattuna.
huomaa, että elvyttävää rahapolitiikkaa kutsutaan yleisesti ”easymoneyksi”, kun taas supistuvaa rahapolitiikkaa kutsutaan ”tiukaksi rahaksi”. Myös muita termejä käytetään.