Wat Is Een Private Equity Bedrijf?

voordat hij in de jaren 1990 de politiek inging, was Romney medeoprichter van Bain Capital, een van de grootste en meest winstgevende private equity fondsen van het land. David L. Ryan / Boston Globe via Getty Images Verberg bijschrift

toggle bijschrift

David L. Ryan / Boston Globe via Getty Images

voordat hij in de jaren 1990 de politiek inging, was Romney medeoprichter van Bain Capital, een van de grootste en meest winstgevende private equity fondsen van het land.

David L. Ryan / Boston Globe via Getty Images

in de aanloop naar de zaterdag GOP presidentiële primaire in South Carolina, kandidaten hebben botst over de rol van Bain Capital — een bedrijf dat ofwel creëert of doodt banen, afhankelijk van wie je gelooft.

koploper Mitt Romney ziet de positieve kant. Voordat hij in de jaren 1990 de politiek inging, was hij medeoprichter van Bain Capital, een van de grootste en meest winstgevende private equity fondsen van het land. Hij heeft gezegd dat hij 100.000 banen heeft gecreëerd terwijl hij bij Bain werkte.Maar critici zeggen dat dit cijfer geen rekening houdt met de legioenen van werknemers die door Bain zijn ontslagen. Kandidaat Rick Perry, die zijn campagne donderdag eindigde, had Romney ’s werk beschreven als” vulture ” kapitalisme. En voormalig Huisspreker Newt Gingrich stelde herhaaldelijk vragen over de aanpak van het bedrijf om banen te snijden.Voordat deze controverse uitbrak, hadden de meeste Amerikanen nog nooit van Bain gehoord. Dat komt omdat het actief is in de private investeringswereld, niet in de publieke markt.

in de publieke arena kan iedereen zich wenden tot bijvoorbeeld de New York Stock Exchange en aandelen kopen van een beursgenoteerde onderneming. Maar in de wereld van private equity-investeringen zijn alleen rijke individuen en grote instellingen, zoals pensioenfondsen, welkom. Dat is Bains wereld. Zo werkt het:

Wat is een private equity onderneming?

deze term beschrijft ondernemingen als Bain, die fondsen verzamelen bij vermogende particulieren of instellingen met het doel ondernemingen op te kopen en winst te maken, meestal binnen vier tot zeven jaar. Managers van de equity firm ‘ s krijgen vergoedingen, evenals ongeveer 20 procent van de bruto winst.

een typische deal gaat ongeveer als volgt: De aandelenfirma koopt een bedrijf via een veiling. Het bedrijf verhoogt vervolgens de waarde van het bedrijf door bijvoorbeeld zijn boekhoudsysteem, aankoopproces en informatietechnologie te verbeteren, of door werknemers te ontslaan en onrendabele activiteiten te sluiten.

nadat de private-equityonderneming de Onderneming Beter in vorm heeft gekregen, beëindigt zij de transactie door deze aan een grote onderneming te verkopen of aandelen aan het publiek aan te bieden. Maar vaak mislukt de poging om het bedrijf op te knappen en is faillissement het resultaat. De beloningen kunnen enorm zijn, maar de risico ‘ s zijn ook groot.

maar waarom is dit Zo controversieel?

soms gebruikt de private equity-onderneming strategieën die volgens critici meer spelen als “vulture capitalism” – een uitdrukking die sommige mensen gebruiken om een proces te beschrijven waarin investeerders enorme winsten maken terwijl ze onnodig arbeiders ontslaan.De Wall Street Journal deed een analyse van de 77 bedrijven waarin Bain investeerde tijdens Romney ‘ s ambtstermijn. Het vond 22 procent ofwel ingediend voor faillissement of gesloten binnen acht jaar na Bain ‘ s investering. Zelfs verschillende bedrijven die aanvankelijk Bain voorzien van enorme winsten later liep in de problemen. Van de 10 deals die meer dan 70 procent van Bain ‘ s winsten geproduceerd, vier uiteindelijk ingediend voor faillissement.

maar de bedrijven die erin slaagden waren enorm winstgevend. Het tijdschrift concludeerde dat Bain draaide $ 1,1 miljard aan investeringen in $ 2,5 miljard aan winsten in de 77 deals.

de uitdrukking “leveraged buyout” wordt soms gebruikt in verband met private equity-ondernemingen. Wat is dat?

“hefboomwerking” verwijst naar grote schulden. Net zoals een hefboom kan worden gebruikt om te helpen tillen een zware belasting, geleende dollars kunnen helpen tillen een deal die anders niet zou gebeuren.

verdedigers zeggen dat de deals goed kunnen werken. Bijvoorbeeld, als een bedrijf toch op weg is naar een faillissement, kan een infusie van geleend geld een reddingsboei zijn. Het geld kan worden gebruikt om apparatuur te kopen, software te upgraden of bieden ontslagvergoeding aan onnodige werknemers.

uiteindelijk kan het opgeknapte bedrijf worden verkocht aan een grotere onderneming, of kan het beginnen met de verkoop van aandelen op een openbare aandelenmarkt. De winsten kunnen worden gebruikt om oude leningen af te betalen en de investeerders te belonen. Critici zeggen dat de strategie te vaak resulteert in onnodige ontslagen die weinig doen om het bedrijf daadwerkelijk te redden.

Wat is venture capitalism?

dat is een andere strategie voor het investeren van particuliere fondsen. In dit scenario, de equity firm levert kapitaal (geld) aan een startende onderneming en dan helpt de ondersteuning van de kleine onderneming als het groeit.

de private equity-onderneming hoopt veel geld te verdienen met succesvolle startups, maar de investeerders nemen grotere risico ‘ s dan bankleners bereid zouden zijn te nemen.

We hebben ook gehoord over ” crony capitalism.”Wat is dat?

in een kapitalistisch systeem wordt het succes geacht te worden bepaald door de vrije markt en de rechtsstaat. Maar Perry ’s critici zeiden dat hij in Texas “vriendenkapitalisme” had gepromoot, waar de relatie tussen het bedrijfsleven en de staat te dichtbij is. Onder het vriendjeskapitalisme is het succes van een bepaald bedrijf afhankelijk van het voortrekkersgedrag van de overheid, in de vorm van belastingvoordelen, subsidies en andere prikkels. Perry ‘ s woordvoerder ontkende dat de gouverneur betrokken was bij ongepaste zakelijke transacties.President Obama werd ook beschuldigd van vriendjeskapitalisme vanwege zijn steun aan Solyndra, een mislukt bedrijf dat gespecialiseerd is in groene energietechnologie.