amerikanska policymakers kan” förändra världen ” genom att devalvera dollarn, har en analytiker hävdat.
talar till CNBC: s ”Squawk Box Europe” på måndag, oberoende makrorådgivare Hugh Hendry sade kvantitativa lättnadsprogram — där centralbanker köper tillgångar som statsobligationer för att injicera likviditet i ekonomin — fungerade inte.
istället för att rikta obligationer som en form av ekonomisk stimulans, bör politiker se till värdet av greenbacken, föreslog han.
”kvantitativ lättnad-vi är missold något”, hävdade Hendry. ”Att bara publicera eller utöka dessa inerta centralbankreserver och försöka skrämma oss alla till döds att de faktiskt skriver ut riktiga pengar är ett bedrägeri.”
det underliggande problemet, hävdade han, är att det finns brist på dollar på den globala marknaden.
”Amerika har under flera decennier beslutat att införa en global dollarstandard, en monetär standard på resten av världen,” sade Hendry. ”Det är en sak att vara kungen, (men) du måste uppträda regalt, du måste bete dig som kungen. Så om du ska införa en dollarstandard på världen måste du stå och ge tillräcklig likviditet. Och det är faktiskt där de har misslyckats.”
Hendry sa att den utbredda försäljningen i Mars, där globala marknader sjönk mitt i rädslan kring koronaviruset, delvis berodde på att investerare måste sälja tillgångar för att skapa dollar och återbetala skuld.
medan han medgav att Fed och dollar swap linjer var framgångsrika i dessa stunder på att hålla utbudet tillbaka och ”sätta sin tumme i dammen,” Hendry föreslog att ett alternativt tillvägagångssätt behövdes för att stödja ekonomin.
” när det gäller att stoppa dessa periodiska dramatiska fläckar, skulle det inte vara bättre att inte rikta in sig på obligationspriserna utan istället rikta in sig på dollarens faktiska värde?”frågade han.
i de senaste noterna har Hendry föreslagit att dollarn är ”den nya guldstandarden” och att det skulle vara bättre att devalvera dollarn än att fortsätta fokusera på QE-initiativ. Han hävdar att detta skulle vara ”enormt hausse” för aktier.
”när jag tittar på makrovärlden tror jag att det säger att vi behöver ett lägre tryck på dollarn själv”, sa han till CNBC på måndag. ”Jag tror att vi behöver statskassan, och inte Fed, för att gå upp till plattan och berätta för världen” vi kommer att rikta 70 eller 60 på dollarindexet. Det skulle förändra världen . ”
dollarindexet, som mäter värdet på greenbacken mot en korg med stora rivaler, kantade högre till cirka 97.728 på tisdag.