finanspolitik VS pengepolitik
I. konjunkturcyklussen
markedsøkonomier har regelmæssige udsving i niveauet for økonomisk aktivitetsom vi kalder konjunkturcyklussen. Det er praktisk at tænke på forretningscyklusserne, der har tre faser. Den første fase er ekspansion, når økonomien vokser langs sine langsigtede tendenser inden for beskæftigelse, produktion og indkomst. Men på et eller andet tidspunkt vil økonomien blive overophedet og lide under stigende priser og renter, indtil den når et vendepunkt-et højdepunkt-og falde ned i en recession (anden fase). Recessioner er normalt korte (seks til ni måneder) og er præget af faldende beskæftigelse, produktion, indkomst, priser og renter. Mest markant er recessioner præget af stigendearbejdsløshed. Økonomien vil ramme et bundpunkt-et trug-ogbundet ind i et opsving (tredje fase). Opsvinget vil nyde stigende beskæftigelse, produktion og indkomst, mens arbejdsløsheden vil falde. Opsvinget vil gradvist aftage, da økonomien igen antager sine langsigtede væksttendenser, og opsvinget vil omdanne til en ekspansion.
II. økonomisk politik ogforretningscyklus
tilgangen til konjunkturcyklussen afhænger af typen af økonomisk system.Under et kommunistisk system er der ingen konjunkturcyklus, da alle økonomiske aktiviteter styres af de centrale planlæggere. Faktisk er denne mangel på misbrugscyklus ofte citeret som en fordel ved en kommandoøkonomi. Både socialistiske og fascistiske økonomier har en blanding af markeds-og kommandosektorer. Igen vil kommandosektoren i disse økonomier ikke have en konjunkturcyklus-mens markedssektoren vil vise en cyklisk aktivitet. I en fuld markedsøkonomi-ligesom USA-kan nationen lide ekstreme udsving i niveauet for økonomisk aktivitet.
de økonomiske politikker, som regeringen bruger til at udjævne de ekstremevinger i konjunkturcyklussen kaldes kontraktligeller stabiliseringspolitikker og er baseret på teorierne om John MaynardKeynes. Skrivning i 1936 (den store Depression) hævdede Keynes, at forretningencyklus skyldtes ekstreme udsving i den samlede efterspørgsel efter varer og tjenesteydelser. Den samlede efterspørgsel i en økonomi fra husholdninger, erhvervsliv og regering kaldes aggregatedemand. Den kontraktlige politik er stigende aggregeretefterspørgsel i recessioner og faldende samlet efterspørgsel i overophedede udvidelser.
i en markedsøkonomi (eller markedssektor) har regeringen to typer økonomiske politikker til at kontrollere den samlede efterspørgsel-finanspolitik og Monetær Politik. Når disse politikker bruges til at stimulere økonomien under arecession, siges det, at regeringen forfølger ekspansionærøkonomiske politikker. Og når de er vant til at indgå i økonomien under enoverophedet ekspansion, siges det, at regeringen forfølger kontraktive økonomiske politikker.
III. finanspolitik og MONETÆRPOLITIK
finanspolitikken er ændringer i den føderale regerings beskatning og udgifter med henblik på at udvide eller kontrahere niveauet for den samlede efterspørgsel. I en recession indebærer en ekspansionsfiskalpolitik at sænke skatterne og øge de offentlige udgifter. I en overophedet ekspansion kræver en kontraktiv finanspolitik højere skatter og reducerede udgifter. Ifølge Keynes, en recessionkræver underskudsudgifter, mens en overophedet ekspansion kræver et budgetoverskud.
1) Skønsmæssig Finanspolitik. Den første måde dette kan gøres på er igennemden føderale budgetproces. Denne proces tager imidlertid så lang tid-12 til 18 måneder-at det er vanskeligt at matche skønsmæssig finanspolitik med forretningscyklussen. Den ekspansive Kennedy – skattelettelse i 1964 og senere den kontraktive Ford-skatteforhøjelse i 1974 ramte økonomien, lige da den modsatte kontraktlige politik var nødvendig. Som et resultat vil den føderale regering kun bruge skønsmæssig finanspolitik i en alvorlig recession, såsom 1981-82 og 2008-09. I begge tilfælde benyttede den føderale regering sig af en stor finanspolitisk stimulans – skattelettelser i 1981-82 og øgede udgifterne i 2008-09. Begge politikker skabte store underskud, somer den passende stabiliseringspolitik under en alvorlig afmatning.
2) Automatiske Stabilisatorer. En anden type finanspolitik er indbygget i strukturenaf føderale skatter og udgifter. Dette kaldes” ikke-diskretionærfiskalpolitik “eller mere almindeligt som”automatiske stabilisatorer”. Detprogressiv indkomstskat (den største kilde til føderale indtægter) og velfaresystemet fungerer begge for at øge den samlede efterspørgsel i recessioner og for at mindske den samlede efterspørgsel i overophedede udvidelser. Disse automatiske ændringer i udgifter og skatter vil skabe et underskud i recessioner og et overskud i overophedede udvidelser. Størrelsen af disse automatiske ændringer kan væreret stor. I recessionen 2008-09 underskudstimuleringen på grund af de automatiskestabilisatorer var meget større end den stimulus, der blev skabt af lovgivningenændringer i skatter og udgifter (skønsmæssig finanspolitik).
pengepolitikken er under kontrol af Federal Reserve System (vores centralbank) og er fuldstændig diskretionær. Det er ændringerne i rentesatser og pengemængde tiludvide eller kontrakt samlet efterspørgsel. I en recession vil Fed sænkerenter og øge pengemængden. I en overophedet ekspansion vil theFed hæve renten og mindske pengemængden.
disse beslutninger træffes af Federal Open Market Committee (FOMC), der mødes hver sjette til syv uge. Det politikændringer kan gøres med det samme, selvom indvirkningen på den samlede efterspørgsel kan tage flere måneder. Pengepolitikken er blevet den vigtigste form for diskretionærkontracyklisk politik, der anvendes af den føderale regering.En kilde til konflikt er, at Fed er uafhængig og ikke er under direkte kontrol af hverken præsidenten eller Kongressen. Denne uafhængighed af pengepolitikken anses for at være en vigtig fordel i forhold til finanspolitikken.
Bemærk, at ekspansiv pengepolitik almindeligvis kaldes “easymoney”, mens kontraktiv pengepolitik kaldes “stramme penge”. Andre udtryk bruges også.